El Banco de México acaba de dar a conocer su reporte de Inflación del Cuarto Trimestre del 2008 y su Programa Monetario para el 2009, que pueden ser accesados en esta liga.
Destaca lo siguiente:
- Se estima que para el 2009, el PIB disminuirá entre 0.8 y 1.8%
- Una pérdida de empleos de entre 160 mil y 340 mil trabajadores.
- Una inflación alrededor del 4% para el cierre del año
Un párrafo que me llama la atención es el reconocimiento de Banxico de que en las condiciones actuales, sus acciones de política pueden perder fuerza
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Por su parte, bajo las condiciones actuales, la eficacia de los
diferentes canales de transmisión monetaria pudiera estar acotada.
Por un lado, la astringencia financiera mundial, en combinación con
la estructura de mercado que parece caracterizar al sector
financiero nacional, implica que el estímulo a la oferta de crédito
asociado a una reducción de la tasa de referencia pudiera ser
reducido. Por otro, el efecto sobre la demanda de crédito de la
misma también pudiera verse mermado ante el deterioro de las
perspectivas de crecimiento y empleo.
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Esto amerita más análisis y comentarios, sobre todo en la medida que las reducciones en tasas de referencia nos se transmitan a una reducción en las de mercado
Finalmente, entre los peligros que señalan para alcanzar sus objetivos, creo que el que debe destacarse es el de la actual crisis en los mercados de divisas y lo que se derive para el futuro
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