¿Es Santa un Profesor?

Poco más de humor navideño!

La Navidad ¿Según Banqueros y Financieros?

Parece que esto cantan nuestros amigos banqueros y en el sector financiero!!!!!

Navidad Según los Economistas

En estas fechas siempre hay notas en las que se da la versión de los economistas sobre la Navidad, así que les comparto dos notas simpáticas.
La primera en el Blog FT Alphaville del Financial Times para ver cómo entiende cada escuela de pensamiento a la Navidad

la segunda, del blog INOMICS en donde a su vez comparten varias ligas sobre el tema.....  

que las disfruten

Macro en Navidad!!!!!

Simpático video sobre el clásico debate Keynes-Hayek, pero en el entorno navideño. Sigo estando más con Keynes jajaja  y además es propaganda "hayekiana" o de los austriacos, pero muy ingeniosa

2013 ¿Se Sentaron las Bases para el Despegue?

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Fondo Mexicano del Petróleo ¿Mecanismo Adecuado?

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 8 Diciembre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Economía para un planeta abarrotado      Blog del MIDE
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Tendencia: mayores impuestos al trabajo   Blog de Gabriel Martínez
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Beneficios de Reforma Financiera    Blog de Jorge Sánchez Tello
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Dejar de Comer    Blog de Macario
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Las Remesas     Blog de Jonathan Heath
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El mercado laboral de EE UU mejoró en noviembre       Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Reflexión sobre la Reforma Financiera     Blog de FUNDEF
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¿Por qué la Economía es diferente al resto de las ciencias sociales?    Blog de Mrs Equality

Fortaleciendo al CONEVAL

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 1 Diciembre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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¿Cómo buscan trabajo los mexicanos?    Blog de Gustavo Iritiarte
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Capacidades Financieras en México     Blog del MIDE
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Domingos Rancheros: Te Quiero, Amparo Ochoa    Blog de Edgar Amador
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Héctor Villareal sobre la reforma a los impuestos mineros     Blog de Gabriel Martínez
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Resumen Reformas Energéticas      Blog de Gerardo Esquivel
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Reforma Financiera: ¿Más crédito?      Blog de Jorge Sánchez
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Trabajar Menos     Blog de Macario
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Las Cuentas Externas      Blog de Jonathan Heath
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Tasas de inflación suben en Japón y la zona del euro      Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Expansión irresponsable del crédito = Crisis económica     Blog del Fundef

¿Funcionan los Incentivos Económicos en la Academia Mexicana?

En las últimas décadas se han desarrollado diversos programas de incentivos económicos para los académicos en México, siendo el SNI el más conocido. Les comparto este análisis de Galaz y Gil Antón que tiene algunas ideas con las que estoy de acuerdo pero otras creo que no son muy adecuadas o al menos hay que discutirlas más. Aún así, con todo incentivos los sueldos siguen siendo poco competitivos con el mercado laboral.

Entendiendo el Ahorro

Les comparto este podcast en Letras Libres

Economía abierta: El ahorro

Reflexiones sobre Reforma Financiera

Una nota que publico hoy en el Universal

Capacidades Financieras en México

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 24 Noviembre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Capacidades financieras en México      Blog del MIDE
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Krugman: por qué Obama no puede negociar    Blog de Gabriel Martínez
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Sobre la Reforma Fiscal     Blog de Gerardo Esquivel
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La situación del Crédito en México     Blog de Jorge Sánchez
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Menos empleos    Blog de Macario
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Vigésimo Aniversario      Blog de Jonathan Heath
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El crecimiento de afiliados al IMSS continúa desacelerándose     Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Expansión irresponsable del crédito = Crisis económica     Blog de Fundef

Las grillas en la FED Minneapolis

Parece que las cosas en la Fed de Minneapolis se han estado poniendo interesante. De acuerdo a esta nota en el blog del WSJ

"Last month, the bank fired economist Patrick Kehoe and demoted Kei-Mu Yi from his position as senior vice president and research director to a job as special policy adviser. Monetary adviser Ellen McGrattan won’t be retained when her contract comes up for renewal."

Pero el tema seguro tiene más fondo. Kocherlakota, el actual presidente de esta Fed también fue director de economía en la U de Minnesota, catedral de los "freshwater", pero ahora parece estar cambiando de opiniones

"Mr. Kocherlakota switched in 2012 from opposing some of the Fed’s easy-money policies to calling for more aggressive Fed action to spur economic growth and employment. The move reflected a shift in his views on persistently high unemployment: He went from thinking the cause was largely structural (and thus could not be fixed with monetary policy) to thinking it was largely due to weak demand (which means it could be addressed through policies aimed at boosting demand)."

En qué terminará esto?

Reforma Fiscal y Derechos Humanos

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Link a Notas de Diversos Cursos de Economía de Muchas Universidades

Les comparto este interesante link para acceder a ligas para notas de diversos cursos (licenciatura y posgrado) de múltiples cursos de profesores en Universidades del mundo (la mayoría en USA)

La Econoblogósfera en México: 17 Noviembre 2013

Nuestro tradicional recorrido por la Econoblogósfera en México
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La pobreza multidimensional     El Blog del MIDE
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HOTEL CALIFORNIA: LA DIFICIL SALIDA DE LA TRAMPA DE LIQUIDEZ     Blog de Edgar Amador
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Empleo formal en México      Blog de Gerardo Esquivel
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FUNDACION DE ESTUDIOS FINANCIEROS - FUNDEF A.C.    Blog de Jorge Sánchez Tello
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La Panacea     Blog de Jonathan Heath
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Las expectativas de inflación de consumidores japoneses crecen moderadamente     Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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¿La cantidad de crédito en México es la adecuada?    Blog de FUNDEF
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El Buen Fin 3

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 10 Noviembre 2013

Nuestro tradicional recorrido por la Econoblogósfera en México
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La pobreza en México     Blog del MIDE
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Vinculación Unidad Académica de Economía de la UAN e Industrial Las Norteñas   Blog Economía desde Nayarit
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Mujeres Que Amé y No Me Amarán VI: Sofía Loren     Blog de Edgar Amador
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Webcast de lujo: premios 2013     Blog de Gabriel Martínez
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Economía y Sicología     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Las Perspectivas de 2014     Blog de Jonathan Heath
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Estamos analizando: Discursos de política monetaria en Japón y EE UU       Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Misceláneo XXX    Blog de JL Andere
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Algunos Indicadores de la Economía Mexicana

Semanas complicadas en la economía mexicana

 

El tipo de cambio ha registrado cierta volatilidad con tendencia a apreciación en la última semana

 

 

 

La producción industrial a la baja

 

 

la bolsa ha estado a la baja esta semana, pero es interesante ver cómo se ha comportado distinto al mercado de USA

 

 

 

La confianza del consumidor a la baja

 

 

aunque afortunadamente la inflación controlada; notar que la no subyacente obedece a decisiones administrativas de la autoridad (precio gasolina, gas, etc)

 

El Buen Fin: Algunas Ideas

Yo soy de los que no cree en los supuestos beneficios del Buen Fin, pero en gran parte debido a su diseño, y sobre todo, debido a que nuestros comerciantes no saben ofrecer ofertas verdaderas y no quieren perder sus márgenes, que en muchos casos reflejan rentas derivadas de estructuras poco competitivas en nuestros mercados de bienes y servicios. En estos días volveré a escribir sobre el tema, pero les comparto mis reflexiones sobre el tema desde que se anunció por primera vez este evento


Reflexiones sobre el Buen FIN
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Otra Reflexión Sobre el Buen Fin
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Mi Columna sobre "El Buen Fin"

La Reforma Fiscal (III)

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 3 Noviembre 2013

Nuestro tradicional recorrido por la Econoblogósfera en México
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Cooperación y normas sociales      Blog del MIDE
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Roberto Sandoval Castañeda visita Nueva Jersey, Estados Unidos, en búsqueda de nuevas inversiones para Nayarit           Blog Economía desde Nayarit
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Mujeres Que Amé y No Me Amarán VI: Sofía Loren     Blog de Edgar Amador
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Reunión sobre medición de la productividad en el ITAM      Blog de Gabriel Martínez
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Una Recesión hecha en México      Blog de Gerardo Esquivel
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La econoblogósfera: Los mejores blogs en economía desde México    Blog de  Jorge Sánchez Tello
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La Decisión de Política Monetaria         Blog de Jonathan Heath
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FOMC se mantiene en pausa y emite comunicado neutral         Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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La Reforma Fiscal: preguntas y respuestas (II)

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Ex alumnos CIDE en Sector Público FrancisCo Guzmán

En mi serie de ex alumnos, ahora les presento a Francisco Guzmán, egresado de economía en el 2003.
Actualmente es el coordinador de asesores del Presidente Enrique Peña Nieto

su carrera ha sido en el sector público en el Estado de México y es consejero del comité político nacional  del PRI

FELICIDADES!

Refinando una Regla de Balance Estructural

En esta nota quisiera señalar algunos de los aspectos que creo deben considerarse para aplicar correctamente una nueva regla fiscal basada en el balance estructural.
Este tema se está empezando a discutir, y soy culpable en parte por insistir en el tema. A pesar de que la intuición del concepto es simple, su estimación es más compleja y técnica. Para aquellos que quiera conocer más del tema pueden consultar los siguientes materiales.

1. Este video que grabé da una explicación simple y breve del concepto

2. Este paper que publiqué en el 2007 da una visión más técnica del concepto. Cabe mencionar que esta es aún una estimación simple y si se implementara en el país, la estimación debe ser más completa como explicaré más abajo. (si no pueden bajar el paper pueden solicitarme una copia)

3. Este es una de mis últimas columnas en el Universal sobre este tema

4. Este es un post que puse en el 2009 haciendo referencia a la opinión del FMI y de la OECD

5. Vale la pena ver la columna de hoy en el reforma de Juan Pardiñas y la de Macario en el Universal

¿Qué elementos deben considerarse para su implementación?
Para construir el balance estructural se requieren de ciertos insumos que nos son observables y deben estimarse. Los más importantes son:
a) producto potencial (o tendencial) para estimar la brecha de producto
b) decidir que componentes se incluyen en el gasto e ingreso estructurales
c) estimar elasticidades de los componentes del ingreso respecto al ciclo
d) definir un modelo para estimar el precio del petróleo

Como en cualquier estimación, siempre existen divergencias según el método utilizado. No discuto acá este tema técnico. En mi paper del 2007 uso un filtro HP. Banxico usa un HP con corrección de colas para estimar la brecha pero en la propuesta de ahora del gobierno usan otro método que no he revisado.
Por eso es crucial que estas estimaciones sean abiertas, públicas y transparentes y sean realizadas por un tercero independiente. Puede ser un Comité técnico como en Chile, o podría ser el INEGI. Por desgracia, el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas en el Congreso simplemente no hace su chamba.

También es importante utilizar como concepto de deuda relevante el de Requerimientos Financieros del Sector Público.

Definir una regla explícita para el balance estructural. Por ejemplo en Chile se inició requiriendo un superávit estructural del 1%

Es importante definir bien las reglas del Fondo Petrolero y cómo se vincula con esta regla

Y habría que pensar en algún candado o mecanismo que haga que el costo político para los políticos de cambiarla cuando se encuentre la economía en auge sea muy alto. No estoy seguro que la solución sea incluir algo en la Constitución, pero algo debe existir.

La Econoblogósfera en México 27 Octubre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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¿La demanda de Refrescos es Elástica?         Blog del MIDE
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ADIOS A LA COMEDIA, BIENVENIDO A LA TRAGEDIA  Blog de Edgar Amador
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Organización de una "bolsa médica"     Blog de Gabriel Martínez
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Reforma Hacendaria y Prestaciones       Blog de Jorge Sánchez Tello
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Pagamos menos que los demás      Blog de Macario
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La Reforma Hacendaria        Blog de Jonathan Heath
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En breve: Reportes laborales de México y EE UU        Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Cita XIII: Lawrence Klein sobre las predicciones de la Economía     Blog de JL Andere
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La Reforma Fiscal en Preguntas y Respuestas (I)

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 20 Octubre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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El ahorro para el retiro en México e informalidad     Blog Análisis Económico
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¿Qué es un balance estructural?         Blog del MIDE
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Expediente clínico electrónico     Blog de Gabriel Martínez
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Reforma Hacendaria y Expectativas     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Presentación del Ranking de felicidad     Blog CIIE UPAEP
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Veinte Años de Autonomía      Blog de Jonathan Heath
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Lectura sobre reuniones Eurogrupo/Ecofin de esta semana     Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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y recordar el post sobre Balance Estructural esta semana en Tintero Económico Diario
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Importancia de la Educación en la Economía Mexicana: UPAEP

El próximo lunes estaré en la UPAEP, Puebla dando una conferencia

los espero!

Entendiendo el Balance Estructural

La Trampa del Gasto

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México: 13 Octubre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Milton Friedman y Ben Bernanke: adiós al el helicóptero    Blog del MIDE
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EL CIERRE DEL GOBIERNO ES LA APERTURA DE UN GRAN ABISMO   Blog de Edgar Amador
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Habrá legalización IV       Blog de Gabriel Martínez
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Reforma Hacendaria, déficit público     Blog de Jorge Sánchez Tello
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El Principio Básico       Blog de Jonathan Heath
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Banco central de Brasil eleva tasas por quinta vez consecutiva      Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Efectos del Conflicto Fiscal en Estados Unidos

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Janet Yellen a la FED

Todo indica que mañana, Obama propondrá a Janet Yellen para la FED, lo cual me agrada!!!!
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Dr. Janet Yellen is currently Vice Chairman of the Board of Governors of the Federal Reserve System, a role to which she was appointed in October 2010. Prior to joining the Board, Dr. Yellen spent much of her career at the University of California at Berkeley’s Haas School of Business, where she is Professor Emerita. She began teaching at UC Berkeley in 1980. Between then and 2010 she held a series of other positions, most recently as President and Chief Executive Officer of the Federal Reserve Bank of San Francisco from 2004 to 2010. She also previously served as Chair of the Council of Economic Advisors from 1997 to 1999 and as a Governor of the Federal Reserve Board from 1994 to 1997. Prior to teaching at UC Berkeley, she was a Lecturer at the London School of Economics and Political Science from 1978 to 1980, an economist with the Federal Reserve Board of Governors from 1977 to 1978, and an assistant professor at Harvard from 1971 until 1976. Dr. Yellen earned a B.A. in economics from Brown University and a Ph.D. in economics from Yale University.
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Un buen artículo sobre lo que ha escrito

por cierto, Yellen es esposa de Akerlof, premio Nobel

La Econoblogósfera en México 6 Octubre 2013

Nuestro
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Motores de la competitividad      Blog del MIDE
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"Nunca te vayas sin decir te quiero": identidades y presencias del pasado    Blog Economía Desde Nayarit
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LO BUENO, LO MALO Y LO FEO DE LA DECISIÓN DE LA FED    Blog de Edgar Amador
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Reforma fiscal en la minería     Blog de Gabriel Martínez
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Sobre la reforma fiscal     Blog de Gerardo Esquivel
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Sistema Financiero y Crecimiento económico      Blog de Jorge Sánchez Tello
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Indicios de Recuperación    Blog de Jonathan Heath
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Tasas de desempleo constantes pero abismalmente diferentes en la ZE     Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Misceláneo  XXIX      Blog Segundo Mejor
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CIDE: GANADOR DEL 6o CONGRESO NACIONAL UNIVERSITARIO DE DEBATE

Felicidades a estos alumnos del CIDE por su esfuerzo: Pablo Armando Aguilar, Luis Stack y David Blank con su coach Jorge Puma y Rodrigo Valdés

La final la ganaron a la UNAM y en las preliminares al ITAM....

La Propuesta de Pensión Universal

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Los 20 Años del CIDE y el Bien Público

Les comparto esta nota que escribió Ricardo Fuentes-Nieva, ex alumno de la Licenciatura del CIDE a propósito de los 20 años de la creación de las licenciaturas. Ricardo actualmente es  Jefe de investigación de Oxfam GB. Rive, para los del CIDE. @rivefuentes


Hace unas semanas el Centro de Investigación y Docencia Económicas celebró los primeros 20 años de sus licenciaturas. Hay mucho que festejar. En 1993, durante los últimos estertores del Salinismo, el entonces director del CIDE, Carlos Bazdrsch Parada, puso en marcha un experimento ambicioso e innovador para un centro de investigación sin ninguna experiencia docente en licenciatura. En el verano de ese año un grupo diverso de jóvenes empezaron su formación en economía y ciencias políticas/relaciones internacionales. Es fácil imaginar otra historia pero el CIDE se convirtió rápidamente en una de las mejores opciones para estudiar ciencias sociales en México. No es un logro pequeño. Felicidades a toda la comunidad del CIDE. Yo no soy parte de la primera generación sino de la segunda (quiero, en parte, dejar en claro que hay gente con más edad). Igual, soy uno de los veteranos. Durante la reciente celebración, me pidieron relatar los periplos profesionales que me llevaron a la posición que ocupo actualmente, como jefe de investigación de Oxfam Gran Bretaña. Si están interesados, pueden ver el video de la presentación en YouTube. Lo que no conté entonces fue mi vida antes del CIDE. Creo que es importante para recalcar la diferencia entre el antes y el después para mi. El CIDE me cambió la vida, y así creo que lo hizo para la mayoría de mis compañeros de generación. Yo nací y crecí en el estado de Hidalgo; la casa de mis padres está en un lugar llamado Tepeapulco, donde viví hasta los 16 años. Mi padre trabajo por décadas en la Constructora Nacional de Carros de Ferrocarril, donde se construían, entre otras cosas, los vagones del metro de la Ciudad de México. Mi padre se retiró en 1982, justo cuando México entraba en la crisis de la deuda y la década perdida. Mi madre fue ama de casa. Ninguno de los dos terminó la primaria. Yo me eduqué, como todos mis hermanos, en las primarias y secundarias publicas de Ciudad Sahagún, también en el municipio de Tepeapulco. Primero fui alumno de la Escuela Primaria Adolfo López Mateos, después de la Escuela Secundaria Técnica número 2 (dibujo técnico) y después del CBTIS 59 (técnico en electrónica). Cuando terminé el bachillerato, empecé la carrera de letras hispánicas en la UAM Iztapalapa, done viví dos huelgas sindicales/paros estudiantiles en los cinco trimestres que allí curse - una experiencia típicas para chicos con mis características socio demográficas. Fue en la UAM donde varios de mis entonces compañeros empezaron a hablar del experimento de las licenciaturas del CIDE. Pero, para ser sinceros, nadie sabía de qué se trataba. Las promesas eran varias pero era imposible saber cuál era el retorno o el riesgo - no había ninguna información. La única certeza que ofrecía el CIDE era un estipendio mensual para cubrir gastos de manutención y los relatos de los estudiantes de la primera generación de largas horas enfrente de libros en una colina de Cuajimalpa. Base mi decisión de solicitar ingreso al CIDE en la combinación de la promesa de largo plazo de una educación inigualable con la certeza de corto plazo que podría pagar mis gastos en ciudad de México semana a semana. Fue, probablemente, la mejor decisión que he tomado en mi vida. El CIDE multiplicó enormemente mis oportunidades profesionales y personales. Como dije durante la celebración, tratar con contra factuales siempre es complicado pero yo estoy convencido que no habría trabajado en distintos organismos internacionales, no habría tenido la posibilidad de vivir en distintos países, no habría tenido la oportunidad de desarrollar una voz propia y tener completo control de mis intereses profesionales. Lo que estoy tratando de decir es muy simple: el CIDE, en mi experiencia, es una de las pocas instituciones en México con el poder de ofrecer esas oportunidades a personas que no nacieron en posiciones privilegiadas. Así como la playa es el gran ecualizador social en Rio de Janeiro, el CIDE es un gran ecualizador de oportunidades para chicos con talento, con deseos de trabajar y comprometidos a estudiar. Es, en mi experiencia, magia. Durante varias discusiones en años pasados, mucha gente me decía que, ahora que el CIDE tenía una reputación bien establecida, podría atraer mejor talento cada año. No estoy de acuerdo con esa visión. En un país como México, los chicos mejor educados al salir del bachillerato son los chicos que, casi por definición, han tenido más ventajas, más privilegios y mejores oportunidades. Tendrán mejor formación matemática, mayor autoesima y capacidad social y mejor manejo de idiomas extranjeros, pero también es cierto que son los chicos a los cuales el CIDE les ayudará menos. La pregunta es ¿debe el CIDE enfocarse en educar a los chicos que vienen con mejor formación de los bachilleratos públicos y privados del país? La respuesta, para mi, es clara: no. El CIDE debe educar a los chicos con mayor talento, condicional en las oportunidades que han tenido a través de la vida. De otra manera, el CIDE dejaría de ser el gran ecualizador social. Dejaría de ser una institución con fines públicos. Lo cual me lleva al último punto que quiero hacer. Durante una de las mesas redondas de la celebración de los 20 años de las licenciaturas discutimos como ha cambiado México desde 1994. Un joven de recién ingreso, Luis Felipe Velásquez, hizo una pregunta. Luis Felipe nos dijo, más o menos, "nosotros somos la generación del 94, ¿qué es lo que podemos hacer por México? ¿qué es lo que nos toca hacer por México para que en 20 años hablemos del progreso del país". Su pregunta se perdió en nuestra inseguridad. Nos enfocamos en un hecho: ¿de verdad estos chicos nacieron en el 94? No puede ser! Yo aún recuerdo la portada del Proceso cuando el levantamiento Zapatista nos sacó del primer mundo que Salinas nos prometió con el Tratado de Libre Comercio. Me acuerdo también de la portada después del asesinato de Colosio. Puedo recitar sin ningún problema la alineación titular de la selección en el Mundial de ese año (¿Zague!?). Pero ese no es el punto. Esta es mi respuesta a Luis Felipe. Lo que los chicos que ahora estudian en el CIDE pueden hacer es dedicar más tiempo y energía al bien público, los asuntos públicos, lo que en Roma llamaban Res publica. México siempre ha sido un país donde, dadas las condiciones, siempre es más fácil velar por intereses individuales. Nuestras instituciones siempre han sido débiles y no ha habido los necesarios pesos y contrapesos para fomentar la justicia social, la inclusión, la formación de una sociedad fuerte y solidaria. Pero es justo por eso que la mayor aportación que uno puede hacer es tratar de mejorar las instituciones para hacer la sociedad más justa, más fuerte, más inclusiva – sobre todo si uno tiene el privilegio de tener una de las mejores educaciones del país financiada por el erario. Esa es nuestra responsabilidad como alumnos actuales y pasados del CIDE, así como del CIDE mismo. Dentro de 20 años, o antes, deberemos reunirnos de nuevo, jóvenes y no tan jóvenes, y rendir cuentas de lo que hemos hecho por el bien público. Allí nos vemos. Pueden seguir a Rive en Twitter @rivefuentes

La Econoblogosfera en México 29 Septiembre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Tres Grandes de la Economía     Blog del MIDE
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El Sexo De La Fed Y La Aritmética De La Tasa Cero     Blog de Edgar Amador
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¿Habrá Legalización? III      Blog de Gabriel Martínez
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Brasil según The Economist         Blog de Gerardo Esquivel
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Desastres y Corrupción en México   Blog de Jorge Sánchez Tello
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Riesgos     Blog de Jonathan Heath
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Ligera aceleración de inflación en México, pero seguimos anticipando otro recorte de Banxico     Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Estabilizadores Automáticos en la Reforma Fiscal

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 22 Septiembre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Cómo afectó a la reducción en las remesas (en la crisis de 2008-2009) a la asistencia escolar y al trabajo infantil en México     Blog del MIDE
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El Sexo De La Fed Y La Aritmética De La Tasa Cero      Blog de Edgar Amador
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¿Habrá legalización?     Blog de Gabriel Martínez
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Mitos sobre la Reforma Energética     Blog de Gerardo Esquivel
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¿Más Impuestos o Gastar Mejor?      Blog de Jorge Sánchez Tello
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Valor Agregado    Blog de Jonathan Heath
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Gobierno mexicano propone aumentar ingresos tributarios y ampliar red de protección social
Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Balance Estructural ¿Endeudamiento Irresponsable?

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 15 septiembre 2013

.Nuestro tradicional recorrido por la Econoblogósfera en México
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Reforma Hacendaria, reforma social    Blog del MIDE
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¿Hacia Dónde Podrían Ir Los Mercados Accionarios?   Blog de Edgar Amador
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Desempleo normal arriba del 6%   Blog de Gabriel Martínez
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Sobre la reforma Energética   Blog de Gerardo Esquivel
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Reforma Hacendaria     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Recesión    El Blog de Jonathan Heath
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Gobierno mexicano propone aumentar ingresos tributarios y ampliar red de protección social
Blog de Genevieve Signoret  y Patrick Signoret
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La Economía y sus vecinos científicos, según James Buchanan    Blog Segundo mejor

El Enigmático Sistema Bancario Mexicano Contemporáneo: Presentación del Libro

LOS INVITO  A ACOMPAÑARNOS A LA PRESENTACIÓN DE NUESTRO ÚLTIMO LIBRO (FAUSTO HERNÁNDEZ Y ALEJANDRO VILLAGÓMEZ) SOBRE LA BANCA EN MÉXICO EL PRÓXIMO LUNES 23 EN EL CLUB DE INDUSTRIALES A LAS 6:30 PM

(por cierto, en el Club de Industriales se requiere traje y corbata)

La Reforma (fiscal) Imposible

Mi columna, Tintero Económico, que se publica  hoy en el Universal

Reformas Estructurales: El Caso de Pensiones

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Ronald Coase passed away today

Ronald Coase, 1910-2013 University Of Chicago News Office September 2, 2013 Ronald Coase, 1910-2013 University Of Chicago News Office September 2, 2013 Ronald Coase, Clifton R. Musser Professor Emeritus of Economics, passed away on September 2, 2013, at the age of 102. A full obituary will be available here shortly. For more on Ronald Coase's work and legacy, please visit the Law School's other home page features and the Coase-Sandor Institute. on September 2, 2013, at the age of 102. A full obituary will be available here shortly. For more on Ronald Coase's work and legacy, please visit the Law School's other home page features and the Coase-Sandor Institute.

La Econoblogósfera en México 1 Septiembre 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Un comentario sobre la Propuesta Energética en curso  Blog Economía Desde Nayarit
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¿Habrá legalización?    El Blog de Gabriel Martínez
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El PRI y la Reforma Energética del 2008       Blog de Gerardo Esquivel
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Raghuram Rajan acerca de la crisis y el nuevo orden mundial.     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Los inicios de Sexenio        Blog de Jonathan Heath
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Banco de Brasil sube tasas por cuarta vez consecutiva   Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Análisis económico y proceso legislativo    Blog Segundo Mejor  (Andere)

Doctorado en Políticas Públicas en el CIDE

TE INTERESA UN DOCTORADO EN POLÍTICAS PÚBLICAS EN EL CIDE?????

MAS INFORMACIÓN

¿IMPACTÓ LA REFORMA DE PENSIONES AL IMSS AL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE MÉXICO?

LES COMPARTO OTRA  NUEVA PUBLICACIÓN QUE REALICÉ CON MI COLEGA ARTURO ANTÓN Y ESTIMAMOS EL IMPACTO MACROECONÓMICO DE LA REFORMA DE PENSIONES ENL IMSS EN MÉXICO..... ESTA ES PARTE DE LA CONCLUSIÓN

Nuestras estimaciones del impacto de la reforma sobre el ahorro nacional sugieren un rango que va de -0.04% a 1.7% del PIB. El efecto intermedio estimado es positivo, de 0.99% del PIB, en donde destaca que los hogares reducen el ahorro voluntario ante la presencia de ahorro obligatorio, pero la compensación es solo parcial....En cuanto a la tasa de inversión, el efecto está en el rango de entre 1.24 y -0.03 por ciento del PIB. La estimación intermedia de la contribución de la reforma de pensiones es de 0.72% del PIB en la tasa de inversión en el período analizado. Sin duda, uno de los mayores efectos derivados de la reforma al sistema de pensiones se ha registrado en el impulso al sistema financiero y al mercado de capitales. La acumulación de los fondos de pensiones representó 17.9 de los 22.2 puntos porcentuales del PIB que creció el ahorro financiero acumulado en la economía entre el 2001 y el 2012. De acuerdo con nuestras estimaciones, que utilizan las variables de profundidad financiera construidas FIR I y FIR II, el efecto atribuible del ahorro forzoso en pensiones a la profundización financiera va de un mínimo de 16.9% (con la FIR I) a un máximo de 25.7% con la FIR II. Los resultados en relación al empleo, formalidad y productividad laboral fueron relativamente más modestos. Estimamos que la reforma ha tenido un efecto sobre el empleo entre 0 y 1.3 por ciento, mientras que los efectos sobre la productividad media del trabajo se encuentran entre 0.1 y 1% del PIB. En este sentido, cabe señalar que la falta de una reforma adecuada del mercado laboral no ha resuelto distintas distorsiones existentes que se han manifestado en una baja productividad laboral media. El efecto total de la reforma sobre el crecimiento de la economía se obtuvo utilizando una función de producción estándar para la economía mexicana, en donde el impacto se produce por sus tres componentes: capital, trabajo y productividad total de los factores. En el primer caso, el efecto de la reforma a través del incremento en la tasa de inversión doméstica se ubica en un intervalo entre 0.05 y 0.27 puntos porcentuales, con una estimación media de 0.16 puntos porcentuales. En cuanto al segundo componente, el efecto del empleo se encuentra en un rango entre 0 y 0.06 puntos porcentuales, con un valor intermedio de 0.01. Finalmente, se estima que la reforma de pensiones a través de su efecto en la PTF ha aportado entre 0.12 y 0.15 puntos porcentuales al crecimiento promedio del PIB, con un valor intermedio de 0.13. Esta información permite estimar el efecto total sobre el crecimiento económico derivado de la reforma de pensiones. Nuestras estimaciones sugieren que la reforma ha contribuido entre 0.18 y 0.52 puntos porcentuales del crecimiento promedio del PIB durante el periodo 1998Q1- 2012Q3, con un valor intermedio de 0.31 puntos porcentuales. .....

, hay que reconocer que constituyen una importante contribución al crecimiento de la economía mexicana en los últimos 15 años. Nuestros resultados sugieren que la reforma al sistema de pensiones explica entre un 7.5% y 21.6% del crecimiento anual promedio observado en los últimos 15 años.



El libro, que incluye también los casos de Perú, Colombia y Chile está disponible por el momento en la Afore SURA, pero pronto les diré cómo obtener una copia  (aunque sea solicitándomela a alejandro.villagomez@cide.edu)

Crecimiento en México

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 25 Agosto 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Fotografías de la economía 2003 y 2008       Blog del MIDE
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OECD Communications Outlook 2013       Blog de Alexis Milo
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El Euro y La Zapatilla de la Cenicienta       Blog de Edgar Amador
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¿Debe haber regulación sobre Google?     Blog de Gabriel Martínez
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El PRI y la Reforma Energética del 2008     Blog de Gerardo Esquivel
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Investigación y Desarrollo Económico     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Ponencia "El Valor de las vías pecuarias como activos ambientales: aplicación de un modelo Spike  Blog de la UPAEP
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Atonía, Estancamiento o Recesión    Blog de Jonathan Heath
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Minuta Fed refuerza nuestra perspectiva de moderación QE3 en septiembre    Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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¿Por qué la Economía es la "ciencia lúgubre"?     Blog Segundo Mejor

Economía y Matemática

La economía es una ciencia social que se ha formalizado y matematizado de manera formidable en las últimas cuatro décadas. Pero este proceso no ha estado exento de debates sobre los límites y alcances de la matemática para el entendimiento de los fenómenos económicos de la vida diaria. Tengo que reconocer que a lo largo de mi formación como economista y durante mi vida profesional he sido promotor de la matemática como componente fundamental en la formación de un economista. Recuerdo mis días de estudiante en la Facultad de Economía de la UNAM a finales de la década de los años setenta, cuando en los pasillos se decía que "no hay que estudiar matemáticas porque son un instrumentos de la burguesía". Reconozco que fui del 2% de esa generación que optó por consolidar su formación matemática (junto con colegas como Alejandro Castañeda del Colmex, entre otros). Pero también tengo que reconocer ahora que existen límites en este instrumento y que un buen economista requiere de una sólida intuición para descifrar y comprender el funcionamiento de los fenómenos económicos, y que esta "intuición" ha perdido espacio en este proceso de formalización matemática, lo cual me preocupa mucho cuando pienso en mis alumnos. En 1906 Marshall escribió:

 "a growing feeling in the later years of my work at the subject that a good mathematical theorem dealing with economic hypotheses was very unlikely to be good economics: and I went more and more on the rules - (1) Use mathematics as a shorthand language, rather than an engine of inquiry. (2) Keep to them till you have done. (3) Translate into English. (4) Then illustrate by examples that are important in real life. (5) Burn the mathematics. (6) If you can't succeed in (4), burn (3). This last I did often."

Este debate ha estado presente desde hace tiempo, pero en estos días se dio un interesante intercambio de ideas en la econoblogósfera, en los que participaron Krugman, Noah Smith y Caplan entre otros que vale la pena revisar.

Como macroeconomista, el tema me preocupa más, ya que es en esta sub disciplina en donde parece existir mayor debate. Noah Smith dice

"In macro, most of the equations that went into the model seemed to just be assumed. In physics, each equation could be - and presumably had been - tested and verified as holding more-or-less true in the real world. In macro, no one knew if real-world budget constraints really were the things we wrote down. Or the production function. No one knew if this "utility" we assumed people maximized corresponded to what people really maximize in real life. We just assumed a bunch of equations and wrote them down. Then we threw them all together, got some kind of answer or result, and compared the result to some subset of real-world stuff that we had decided we were going to "explain". Often, that comparison was desultory or token, as in the case of "moment matching"."

Krugman respondió a este post con una defensa de la matemática, aunque reconoce los excesos en su uso cuando dice:

"What is true is that all too many economists have lost sight of this purpose; they treat their models as The Truth, and/or judge each others’ work by how hard the math is. It sounds as if Smith was taught macro by people like that. And there are a lot of people in macro, some of them fairly prominent, who are what my old teacher Rudi Dornbusch used to call “fearful plumbers” — people who can push equations around, but have no sense of what they mean, and as a result say quite remarkably stupid things when confronted with real-world economic issues."

Bryan Caplan también argumenta contra los excesos de la "economath", pero me gustó este párrafo en su post

"When I teach Ph.D. microeconomics, there's still a lot of math. I don't just teach my students economics; I also teach them what they need to know to succeed in the economics profession. Still, I strive to give them a better intellectual experience than I had. I only teach the math a typical econ Ph.D. might actually use one day. I use the time I save to interweave the subjects economists have to know to genuinely understand the world: psychology, history, political science, and philosophy for starters. I'm still not satisfied, but it's a start. "

Seguro este es un debate que seguirá por años, pero en el cual espero reconozcamos la importancia de la intuición. Esto es particularmente importante cuando pensamos en términos de qué matemática y cuánta matemática deben aprender nuestros alumnos de licenciatura.

En todo caso, espero no sigamos la recomendación que alguna vez dijo cínicamente un profesor:

"Economists hold forth on a lot of stuff, and we often tend to listen to the ones we think are smartest. If I can do some tricks that the next guy can't, that can make me seem more like a sage. "First prove you're smart by doing some hard math thing," an economics prof once told me with a grin, "and then you can write about whatever you want."

Para complementar las lecturas en este post les recomiendo esta nota
Oedipus and the difficult relationship between maths and economics

Actualización:  Una aclaración pertinente. En ningún momento he sugerido que las matemáticas no son importantes. Al igual que hace años como estudiante, sigo ´pensando que es un instrumento muy importante en la economía. Lo que cuestiono es la pérdida de la parte intuitiva en la formación del estudiante de licenciatura, y que es importante rescatar y lograr un balance apropiado con la parte matemática. Ahora bien, si algún estudiante sabe con alta certeza que hará el doctorado, pues más vale que estudie fuerte matemáticas.

Nuestro Sistema Bancario en México

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Sexo y Economía

El sexo también es un tema que merece ser estudiado en economía. Dos ejemplos recientes
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Tyler Cowen no hace referencia a este paper reciente que estudia si la actividad sexual de un individuo tiene efectos sobre su salario. (Y todo indica que sí!!!!) Vale la pena leerlo.
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Y en esta nota de Spiegel on line tenemos un interesante ejemplo de cómo se puede ampliar la política social de tal suerte que aquellos desempleados o bajo protección de protección social les sea más "barato" tener sexo al aire libre.... en Berlín

Libro: El Enigmático Sistema Bancario Mexicano Contemporáneo

Este es el título del libro que escribí con mi colega Fausto Hernández y que acaba de publicar el CEEY y que puede ser adquirido en este centro y próximamente en las principales librerías.
Creo que es muy útil para entender buena parte de las discusiones sobre reforma financiera actual.

 

 

Algunas ideas en el libro

 

En el libro se presenta una revisión de la literatura teórica y empírica que vincula al crecimiento económico con el desarrollo del sistema financiero. Se analiza la evolución de nuestro sistema bancario desde la privatización a principios de los años noventa, hasta su extranjerización a finales de esa década. También se ubica a nuestro sistema financiero y bancario en el contexto internacional. Se realiza un análisis del marco institucional y legal, y se abordan temas como la situación competitiva del sistema bancario nacional, su eficiencia y el acceso bancario e inclusión financiera

“En suma, el sector no ha rendido los frutos que de él se espera en materia de contribución al desarrollo económico del país, sobre todo si se considera el nivel alto de rentabilidad económica que presenta. El problema se explica por una serie de factores, todos ellos concatenados y no puede reducirse a uno de ello. La solución requiere de una reingeniería del sector comenzando por la propia protección de derechos de propiedad pero incluyendo la remoción de incentivos perversos que inhiben que la banca preste.”

La Econoblogósfera en México 18 Agosto 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Sábado de grilla...desde Calgary, Canadá.     Economía Desde Nayarit
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Modelo de Competencia en Redes de Telefonía Móvil   Blog de Alexis Milo
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Sobre la Reforma Energética    Blog de Gerardo Esquivel
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No todo son reformas estructurales   Blog de Isaac Katz
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Ideas por George Soros   Blog de Jorge Sánchez Tello
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Cambio de Base     Jonathan Heath
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Inflación CPI de EE UU se vuelve a acelerar  Blog deGenevieve Signoret & Patrick Signoret
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Los usos económicos de Superman (humor)   Blog Segundo Mejor

Sobre los Consejeros para IFETEL Y CFCE

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

El Debate sobre Legalización de las Drogas

Un debate de años y años y urge definir una posición. Como cualquier acción de política pública, tiene sus pros y contras. También es incorrecto que el debate se mantenga en el nivel de que esta es la acción que resolverá el problema, lo cual es simplista y tramposo. Es similar a discutir que la reforma fiscal sólo es IVA. Sin embargo, en lo personal creo que es un paso en la dirección correcta y debiera ser componente de una estrategia integral.

En todo caso les dejo esta liga en donde encontrarán diversos post en mi Blog sobre este tema que he posteado en el pasado con alguna información útil.

La Econoblogósfera en México 11 Agosto 2013

Nuestro tradicional recorrido por la Econoblogósfrea en México
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Futuro Digital en Latinoamérica 2013    Blog de Alexis Milo
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La econoblogósfera     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Más sobre la renta petrolera     El Blog de Macario
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Indicadores Coincidentes y Adelantados    Jonathan Heath
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Inflación subyacente de México cae a 2.5%    Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Misceláneo XXVI     Blog Segundo mejor
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Finalmente un comentario.... creo que el twitter esta acabando con los blogs!!!!! 

Propuesta de Reforma Hacendaria y Seguridad Social del CEEY

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 4 Agosto 2013

Nuestro tradicional recorrido por la Econoblogósfera en México
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Así fue la vida de Milton Friedman   El Blog del MIDE
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La suerte del Programa de Formalización del Empleo en México vinculada a la suerte de la Reforma Hacendaria     Blog Economía desde Nayarit
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Sobre las cifras de pobreza  2012   Blog de Gerardo Esquivel
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Pobreza, rostro de la infancia    Blog de Jorge Sánchez Tello
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SHCP estima crecimiento del PIB del 2T en 2.5 por ciento         Jonathan Heath
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PIB nominal lento puede influir decisiones de la Fed   Blog de Genevieve Signoret y Patrick Signoret
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Sobre el proceso legislativo    segundo mejor

Propuesta de Pensión Proporcional Universal en México

Sabemos que uno de los principales problemas en materia de pensiones en México y la muy baja cobertura de los programas contributivos, lo que sugiere que pocos tendrán acceso a una pensión, situación que se acentúa por la enorme informalidad en el país. El tema de una pensión universal está en la mesa y el gobierno  ha señalado que presentará su propuesta el próximo septiembre. Otra propuesta que está por publicarse es la del Centro de Estudios Espinosa Yglesias derivada de un amplio grupo que me tocó coordinar. También es conocida la propuesta de Santiago Levy que ya he comentado acá.
Pero en esta ocasión quiero compartir una propuesta más que sigue la línea de la reforma chilena del 2008 y que es una pensión proporcional universal y que se encuentra en un paper que estamos haciendo público junto con mi co-autor Dario Ramírez.

PROPUESTA DE UNA PENSIÓN UNIVERSAL PROPORCIONAL EN MÉXICO
F. ALEJANDRO VILLAGOMEZ y GABRIEL DARIO RAMÍREZ

Si alguien está interesado puede solicitármelo a alejandro.villagomez@cide.edu

(PP pensión proporcional, PMG, pensión mínima garantizada; PMO pensión mínima objetivo)
La idea es la siguiente: El esquema propuesto beneficiaría a los mexicanos en tres grupos. El primero, compuesto por individuos que no hayan realizado ningún tipo de contribución a algún esquema de pensiones durante su vida laboral, recibiría una pensión mínima asistencial objetivo (no contributiva) sustentada en el primer pilar en línea con el concepto de cobertura universal. El segundo incluye a todos aquellos trabajadores que han participado en los esquemas de pensiones contributivos, pero que no lograron cumplir los requisitos para obtener la PMG. En este caso el Estado complementa sus cuentas con transferencias proporcionales a los años que cotizó el trabajador, ofreciendo así una pensión proporcional. El tercer grupo lo integran aquellos trabajadores que alcanzan los requisitos para obtener una pensión mínima garantizada o más en los esquemas de pensiones contributivos. El esquema de PP es una alternativa para otorgar una pensión de carácter universal a la población mexicana, compatible con la estructura actual de pensiones, que incrementa el monto de la pensión para los beneficiarios y con un ahorro para el Estado, el cual se deriva de la captación de las cuentas de Afores de individuos que no lograron obtener los beneficios de una pensión. Esto es atractivo porque se garantiza a todos los individuos la posibilidad de una pensión y el uso eficiente de los montos de las Afores que originalmente tienen como destino el uso durante la etapa de jubilación. Como se muestra en Valdés-Prieto (2008), el modelo obtenido mitiga el incentivo de los individuos a disminuir su densidad de contribución, porque según el esquema proporcional, a pesar de no lograr los beneficios de los esquemas contributivos, se tienen los derechos de obtener una PP, por lo que disminuir la densidad de contribución se traduce en disminuir dicha pensión. El esquema de pensiones con un componente contributivo y no contributivo condicionado favorece la participación en el mercado formal y atenúa los efectos típicos de otorgar una transferencia no contributiva. Sin embargo, es importante recalcar que los montos de la PMO y la PMG son exógenos al sistema y que variaciones en dichos parámetros pueden tener importantes repercusiones en el costo de la PP. En el caso de la PMG, depende directamente de la actualización del monto con el INPC, mientras que la PMO depende de objetivos como lograr que la población se encuentre por encima de la Línea de la Pobreza o una meta de bienestar promovida por el Estado. Otro punto importante es que no se logra incrementar el monto de las pensiones de todo el sistema: la baja densidad de contribución y en especial los bajos niveles de ingreso se deben resolver en el mercado laboral. A pesar de que existen incentivos para utilizar la estructura del sistema de pensiones como un amortiguador de las ineficiencias del mercado laboral, es en dicho mercado donde deben resolverse. Adicionalmente, son relevantes las tasas de rendimiento que puedan lograr las Afores durante el periodo de acumulación del ahorro de los beneficiarios. Una importante medida para incrementar dicho rendimiento es una mayor flexibilización del régimen de inversión de las AFORES. Cuando consideramos la estimación de la PP con trayectoria lineal de ingresos, encontramos mayor efecto sobre los grupos de entre 20 y 34 años (70% promedio). Durante esta etapa laboral los salarios son más dinámicos y también el número de periodos de capitalización del ahorro aún es amplio, por el contrario, para los grupos de edad mayores a 40 años, el número de periodos que restan por cotizar es relativamente menor, por lo que aún al incrementar la densidad de contribución se logrará una menor capitalización. Al considerar la valuación con la trayectoria de ingresos no lineal, obtenemos un resultado más consistente. Los grupos beneficiarios de la PP se concentran en la población con edad actual entre 30 y 54 años, es decir, aquellos que estabilizaron sus patrones de ahorro y cuya trayectoria de ingresos se mantendrán más o menos constantes hasta la edad del retiro y que por esta causa tendrán pocas posibilidades de incrementar significativamente su nivel de ahorro en Afore. Los grupos de edad entre 15 y 29 años tienen mayores posibilidades de incrementar su ingreso y densidad de contribución, dichos efectos se han modelado de acuerdo a las matrices de transición del Anexo III, lo que resulta en que un gran número de trabajadores en estas edades alcanzarán a generar ahorros en su Afore al menos necesarios para obtener la PMG, motivo por el cual desciende la población beneficiaria de la PP y la PMO. A pesar de lo anterior, se observa un incremento promedio para todos los grupo del 22.4% en la PP con respecto a la PMO, (donde el efecto es mayor, hasta el 33.1% promedio para los grupos de 30 a 54 años) mientras que se sigue observando una disminución de costos promedio total de 4.2% (donde para los grupos más beneficiados el ahorro se eleva hasta el 5.8%).

Pobreza: Nuestra Realidad

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

La Sucesión en la FED

El próximo 31 de enero del 2014 termina el actual periodo de Bernanke al frente de la FED y todo parece indicar que no habrá un nuevo periodo. Sin duda su estancia al frente del Banco Central norteamericano será de mucho debate futuro ya que le tocó encabezarlo durante una de las fases más criticas en la historia económica reciente de ese país y el mundo. Adicionalmente será motivo de estudio porque Bernanke fue a su vez un estudioso de la Gran depresión de los 30´s del siglo pasado y le tocó tomar decisiones complicadas en un episodio relativamente similar. Bernanke fue propuesto por un Presidente Republicano, pero pudo convivir con uno demócrata en momento en donde las decisiones de política monetaria no sólo fueron complejas, sino que requirieron de mucha coordinación con la política fiscal de la administración de Obama.
Ahora está el debate de la sucesión y los dos nombres más nombrados son los de Yellen y el de Summers; los dos tienen n pasado académico pero también experiencia amplia en la administración. Yellen dentro de la FED y Summers en la casa Blanca y en el Tesoro. Algunos argumentos de por qué Yellen debería ser la opción los expresa en este post James Hamilton en Econbrowser. Y en este otro post también se dan algunos argumentos de por qué Summers no debería ser el candidato. Pero este post de Williamson es interesante. (ok, no sorprende, conocemos las posiciones de Williamson). Primero señala sus similitudes:
"If we stick to economic ideas, Yellen and Summers are quite similar. Both are Old Keynesians - they're aware of mainstream macroeconomics, but seem most comfortable with an IS-LM, Phillips-curve view of the world."
y luego señala las diferencias: Yellen sería continuidad respecto a Bernanke y Summers
"So, Yellen would give us continuity, but Summers might shake things up a bit, perhaps in a good way. But sometimes Summers gets in trouble when he shakes things up. At the World Bank, there was the infamous Summers memo, and he didn't exactly make a lot of friends among female scientists as Harvard President. As economists we might understand better than the average person what Summers was trying to say when he opened his mouth and put his foot in it, but central bankers do well when they have the right filters between brain and mouth."
...
Habrá que seguir este debate en los próximos meses

La Econoblogósfera en México 28 Julio 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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Resultados de la Encuesta de Ingresos y gastos de los Hogares 2012        Blog del MIDE
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El problema de la medición de la productividad      Economía Desde Nayarit
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¿A qué sabe la “Cocaina” Original? Adios a JJ Cale    Blog de Edgar Amador
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Seguridad en aeropuertos      Blog de Gabriel Martínez
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Miércoles de Econoblogósfera     Blog de Jorge Sánchez
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Los municipios felices en México       Blog de la UPAEP
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Encuesta de Expectativas      Jonathan Heath
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Murat Üçer de GlobalSource Partners explica medidas del banco central turco  Blog de Genevieve Signoret & Patrick Signoret
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Misceláneo XXV      Segundo Mejor

La Reforma de PENSIONES A 16 aÑOS

Mi columna, Tintero Económico, en el Universal

Sobre la Productividad

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

El México que Queremos: Productividad

El México que Queremos
te invita al diálogo

Democratización de la productividad en México


Club Piso 51, la OCDE y ExITAM te invitan al diálogo “Democratización de la productividad en México”, que se realizará el próximo lunes 1 de julio a las 19:45 hrs en el contexto del Foro El México que Queremos en Club Piso 51 (www.piso51.com)

Panelistas:
1. Mtro. Abraham Zamora, Titular de la Unidad de Productividad Económica, SHCP.
2. Dr. Juan Pardinas, Director General del IMCO.
3. Mtro. Pablo Ordorica, Director de la Oficina en México de McKinsey & Company, Inc.
4. Dr. Alejandro Villagómez, Profesor Investigador de la División de Economía, CIDE.

R.S.V.P. El donativo de entrada es de $200 y $100 para estudiantes, el cual es destinado a la Beca Javier Beristain que apoya a jóvenes de excelencia académica con necesidad de apoyo económico para realizar sus estudios. Más información en: www.mexicoquequeremos.mx contacto@mxqq.mx @mexquequeremos 11-62-01-00

La Econoblogósfera en México 30 Junio 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la econoblogósfera en México
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Reflexiones sobre la Reforma Financiera     Blog del MIDE
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Regulación financiera y corridas    Blog de Gabriel Martínez
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Sobre la Regulación Finanera     Blog de Gerardo Esquivel
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Estallido Social en Venezuela?    Blog de  Jorge Sánchez Tello
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Se acabó el petróleo     Blog de Macario
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La estrategia de salida     Jonathan Heath
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En breve: Condiciones financieras globales, elecciones en Alemania, discurso de Draghi   La Carpeta Monetaria
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Mi selección de artículos del primer semestre de 2013     Notas Marginales
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Análisis económico del apartheid    Segundo Mayor

¿Sabes qué es el CIDE?

Sobre la Reforma Financiera

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal.

¿Mankiw?

No se si confirmarlo como ídolo, leer a Prescott o formar una orquesta en el CIDE!!!!!

La Econoblogósfera en México 23 Junio 2013

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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El Premio Nobel de Economía El Blog del MIDE
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Nayarit: Economía de baja productividad: CIDSAC El Blog Economía desde Nayarit
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Sobre la medición en la calidad de las exportaciones El Blog de Gabriel Martínez
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Más sobre clases media en México El Blog de Gerardo Esquivel
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Renacimiento y Capitalismo Blog de Jorge Sánchez Tello
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El Gasto Público Jonathan Heath
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Cuando normalice política monetaria, Fed no venderá títulos hipotecarios La Carpeta Monetaria
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La idea radical de Paul Romer Segundo mejor

Sobre la Clase Media en México

Mi columna, Tintero Económico Diario, que se publica hoy en el Universal

La Econoblogósfera en México 16 Junio 2013

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Embargos y bloqueos ante la cómida rápida    El Blog de Gabriel Martínez
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Clases Medias en México    El Blog de Gerardo Esquivel
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Hacia dónde va la ciencia económica  El Blog de Jorge Sánchez Tello
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Siguen las Malas Noticias    Jonathan Heath
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Banco de Corea ve entorno débil y desinflacionario pero se mantiene en pausa   La Carpeta Monetaria
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Una historia mínima del artículo 28 constitucional    Segundo Mejor
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Huatusco XI

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

¿Somos Confiables los Economistas?

Interesante nota


" So are we making a mistake putting our faith in economics? Are economists themselves just charlatans, to be scorned as medieval cranks? Or for all their flaws, are they really the best experts we have? I don't have a definitive answer, just like there is no good answer to the problem of the Royal Physician. But having gone through an economics PhD, I do know a few things that I think the public should realize about the field. To start, we need to talk briefly about what it is economic theorists do. Essentially, they make models, which are mathematical tools that are supposed to describe how the economy functions. The problem is that economists haven't really built a model of the whole economy that works. A lot of smart people have spent a lot of time creating tools with names like "dynamic stochastic general equilibrium." But as of this moment, those models can't really forecast the economy like our meteorologists can forecast the weather. Furthermore, they contain a lot of obviously wrong assumptions. To give just one example, many of the models stipulate that companies are only allowed to change their prices at random times! Crazy, right? Economists include things like that to make the models easier to use, and they hope that those zany assumptions are actually decent approximations to the way the world really works. But even with these kludges in place, none of the existing models can do much to predict the economy. "

La Econoblogósfera en México 9 Junio 2013

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Panorama del Sistema de Ahorro para el Retiro 2013     Blog del MIDE
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Potencial económico de las nuevas tecnologías   Blog de Alexis Milo
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Ciencia y Productividad     Blog de Jorge Sánchez Tello
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Crisis Financieras Mitigando sus efectos en el sector empresarial   Blog de la UPAEP
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Luz Roja      Jonathan Heath
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Educando Economistas    Segundo Mejor

¿Funcionará el Hoy No Circula Aumentado?

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

El Radical Inesperado (Post Invitado)

Es para mi un honor presentarles este interesante post invitado de

Ricardo Fuentes-Nieva (@rivefuentes), jefe de investigación en Oxfam GB.

El articulo sobre Ben Shalom Bernanke publicado en diciembre del 2008 en la prestigiosa revista The New Yorker comienza “Algunos nacen radicales. Otros se hacen radicales. Y para algunos otros, el radicalismo se lanza sobre ellos. Esto es lo que pasa con Ben Bernanke mientras lucha para rescatar el sistema financiero estadounidense del colapso.”

Bernanke, el presidente del sistema de la Reserva Federal en los Estados Unidos, no era de naturaleza radical pero dadas las circunstancias, ordenó cosas antes nunca hechas, tal vez ni siquiera imaginadas, por un gobernador de un Banco Central - sólo hay que ver cómo la balanza de pagos de la FED se cuadruplico en menos de 5 años. Ahora esta a punto de acabar su estadía en la FED y mucha gente se pregunta: a dónde ira? Nadie sabe con certeza.

Bernanke tiene, sin duda, un lugar asegurado en libros de historia por el papel que tuvo durante la crisis financiera del 2008. Su legado será, con el tiempo, bastante positivo, a diferencia de su predecesor Alan Greenspan. Le ayuda que es un hombre humilde, amante de la estadística aplicada (al baseball, por ejemplo), con  un vasto conocimiento de la historia financiera de los EE. UU y un claro entender de las consecuencias de sus decisiones. En uno de los momentos más dramáticos de la crisis en 2008, visitó junto con Hank Paulson, entonces secretario del Tesoro, el Congreso de EE.UU. un jueves por la tarde de aquel septiembre caotico  para -literalmente- rogar por un paquete de rescate del sistema financiero global. Cuando algunos congresistas le preguntó cuáles eran las alternativas, Bernanke respondió "si no hacemos esto de inmediato, nuestra economia podria no existir el lunes".

Es entendible que Bernanke quiera influir en cómo el mundo verá su trabajo como estrella académica convertido en presidente de la FED. Hace unos días. Bernanke pronunció un discurso notable durante la graduación de los universitarios en la Universidad de Princeton, donde fue profesor por varios años antes de unirse a la Reserva Federal en 2002. Este discurso reseña algunos de sus puntos de vista sobre politica, justicia social y familia. Es un discurso emocional, sincero y un tanto brutal, por su honestidad, para los jovenes recién egresados en busca de trabajo. Un clásico instantaneo indispensable para quienes inician una carrera profesional.

En uno de los párrafos del discurso donde aborda el tema de la meritocracia, Bernanke dice

"Se nos ha enseñado que las instituciones y las sociedades meritocráticos son justas. Dejando a un lado la realidad de que no existe un sistema, incluyendo el nuestro, perfectamente meritocrático, la meritocracia puede ser más justa y más eficiente que otras alternativas. Pero justo en un sentido absoluto? Piensen en ello. La meritocracia es un sistema en el que las personas que son las más afortunadas en su salud y su dotación genética, más afortunadas en términos de apoyo a la familia, aliento y, probablemente, ingresos, con más suerte en sus oportunidades educativas y profesionales, y con más suerte en muchas otras maneras difícil enumerar, estas son las personas que cosechan las recompensas más grandes. La única manera en que una meritocracia, aunque sea solo putativa, espera pasar el examen ético, para ser considerado justo, es si los que son los más afortunados en todos esos aspectos también tienen la mayor responsabilidad de trabajar duro, para contribuir a la mejora del mundo, y compartir su suerte con los demás ".

El parrafo es poderoso tanto por el mensaje como por la audiencia. Bernanke les dice a los alumnos de una de las universidades más prestigiosas del mundo que su éxito es un resultado de circunstancias privilegiadas. Bernanke está diciendo: nosotros lo llamamos "meritocracia", pero es tan imperfecta que de hecho, nuestro papel en la vida depende en gran medida de la familia en la que nacemos. Paul Krugman, otro distinguido economista de la Universidad de Princeton, asegura que Bernanke esta, implicitamente, de acuerdo con una tasa de impuestos al ingreso del 73 %. No concuerdo. Bernanke deja en la iniciativa individual  (“mayor responsabilidad”) lo que podria ser una responsabilidad del estado (altas tasas impositivas). Lo que es cierto  es que es una visión de justicia social con mucho peso en la equidad.

Otras partes del discurso son igualmente interesantes. Por ejemplo, Bernanke dice en algun momento “recuerden que el dinero no es un fin, sino un medio” haciendo eco a los puntos de vista de Aristoteles, y más recientemente, Amartya Sen. Pero no es una visión inocente sino de largo plazo, basada en la fortuna de poder elegir el camino profesional. El consejo? “Una decisión de carrera basado sólo en dinero y no en el amor al trabajo o el deseo de hacer una diferencia, es una receta para la infelicidad.” La responsabilidad del alumno privilegiado no es ser millonario, sino ser mejor persona.

Bernanke es, al menos nominalmente, miembro del partido Republicano. Sus mensajes son sorprendentes para un presidente Republicano de la FED hablando ante la futura élite económica, política y social de los Estados Unidos. Al parecer, el radicalismo no se  ha ido de Bernanke.