La autoridad ha enfatizado que México goza de una fortaleza macroeconómica por lo que los mercados nos ven bien. Es cierto en parte, pero quiero que vean las siguientes gráficas cuya fuente es Banxico. El denominador común podría ser la fuerte entrada de capitales producto de el desbalance global que existe en la economía mundial y la respuesta de los países involucrados, particularmente China, Estados Unidos, Japón y Alemania (vía el BCE).
La primera gráfica muestra la recuperación en la inversión extranjera, pero notar que tiene un fuerte contenido de inversión en cartera.
Esta entrada de recursos ha provoca una apreciación del peso. La gráfica no registra los últimos días....
Estas variables explican la mayor acumulación en reservas internacionales...
Recordemos que esta es una política explícita anunciada por la Comisión de Cambios y el Banco de México..... no necesariamente es una respuesta agresiva para evitar la apreciación pero sí ayuda...
También podemos ver cómo la bolsa en México se ha más que recuperado respecto al nivel observado previo a la crisis y comparada con estados Unidos..... seguramente en parte por la entrada de recursos del exterior
Qué tanto de ésto será parte de una burbuja en algunos de estos mercados?
Por cierto, esto no es exclusivo de México, aunque con diferencias, puede verse una situación similar en otros mercados emergentes como Brasil, etc....
Próximamente trataré este materia y reflexiones en una nota más estructurada----
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