Guillermo Ortiz da la Solución al Problema Griego

En esta entrevista en The Economist, Mario Blejer y Guillermo Ortiz sugieren cómo resolver ell problema griego

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What is required is not an abandonment of the euro but a framework adapted to the specific context of the euro zone and of Greece itself. Such a framework should recognise that the process of adjustment and reform will extend over a long time horizon (about ten years). Competitiveness will arise as a result of adjustment and structural reform, not as a precondition of support. The programme should acknowledge that markets are likely to remain shut to Greece and that lots of long-term official finance will be needed. Equal emphasis should be put on public-sector adjustment and nominal-wage reduction in the private sector.

This type of programme is best designed and implemented within the euro framework. The IMF is analytically ill-equipped for long-term engagements. Greece is in for a long and difficult journey, but the voyage will be less traumatic and more successful if it is undertaken within the euro zone, not outside it.

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Hay que reconocer que el debate esta en la mesa, mantenerse o salirse de la Unión Monetaria.... lo que señalan de los costos de salirse son ciertos, pero habría que poner sobre la mesa los costos de quedarse, que no son menores, y ver cuál es el resultado neto.... por lo pronto la solución está siendo muy costosa y dolorosa para los griegos. Por cierto, el último comentario sobre el FMI no estoy seguro de compartirlo... no es que de repente sea un defensor del FMI, pero lo que ha propuesto y escrito Blanchard, economista en jefe del organismo, me parece más claro que lo que ellos dicen.... en corto, Blanchard dijo recientemente que un programa de austeridad muy agresivo será contraproducente...

Yoram Bauman de Regreso

Esta ya es una sesión clásica en la reunión anual del AEA.... Yoram Bauman, economista comediante.... disfrútenla

¿Las Reservas Internacionales Realmente nos dan Mayor Protección?

Uno de los principales argumentos en favor de acumular reservas internacionales ha sido el de que nos brindan mayor protección ante serias fluctuaciones en los mercados financieros internacionales que incentiven un ataque especulativo a nuestra moneda. En lo personal compro ese argumento después de leer diversos estudios que analizan este punto así como cierta evidencia para los mercados emergentes durante el estallamiento de la crisis mundial en septiembre-octubre del 2008, en donde se muestra que aquellos países con mayores RI presentaron menos efectos.

Sin embargo, les comparto esta nota en Econbrowser, en donde al menos habría que volver a repensar el punto. Se refiere a un estudio cuyo argumento central es que las RI han aumentado de manera importante en los países emergentes en los últimos años (se estiman 7 trillones de dólares, notación americana en total). Estas RI se componen de inversión extranjera directa (FDI) y de inversión en portafolio (PEI). La primera es un recurso estable, mientras que la segunda es muy volátil. El punto es que el aumento en las RI ha sido principalmente en PEI, como se observa en la gráfica adjunta. En este sentido, si en un principio esta acumulación de RI es para dar mayor estabilidad a los mercados en el país, el aumento mayor en PEI respecto a FDI sería contraproducente porque son capitales altamente volátiles. Vale la pena leer el artículo de referencia.

La Crisis Europea y la Reforma Laboral

Acceder a mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

¿Cuánto Representa Grecia en la Unión Europea?

.... el 2% del PIB..... está claro?

Alargando la Agonía Griega

La noticia de hoy en esta tragedia es que la reunión de ministros de finanzas de la UE postergó para el 20 de febrero su decisión sobre los recursos para Grecia. El argumento básicamente es que Grecia aún no cumple con lo que se ha solicitado, lo que genera dudas sobre si lo hará en el futuro.(El País)
Lo que aprobó el parlamento griego el domingo incluye "ajustes adicionales de 3.300 millones de euros, una reducción del 20% del salario mínimo, así como el despido de 15.000 trabajadores públicos, aunque varios miembros de la eurozona desconfían de que Grecia vaya a llevarlo a cabo, tras el fracaso de los ajustes anteriores". Pero hoy en Bruselas se señaló que "entre los deberes pendientes, Grecia tiene que concretar recortes adicionales por valor de 325 millones de euros en 2012 y los líderes políticos tendrán que comprometerse por escrito a aplicar el programa de ajuste, independientemente de el partido que resulte ganador en las próximas elecciones".
Mientras tanto la presión sobre los otros países europeos continúa y ayer Moodys redujo calificaciones a varios países. "Moody’s Investors Service cut the debt ratings of six European countries including Italy, Spain and Portugal and revised its outlook on the U.K.’s and France’s top Aaa ratings to “negative,” citing Europe’s debt crisis." Bloomberg

Día de San Valentín en la Econoblogósfera (Cont.)

Algunas nuevas ligas sobre este día....
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Catherine Rampell de Economix proporciona algunas ligas a posts con temas relacionados al amor y la amistad
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Este artículo del WSJ: Economic Lessons from Valentine´s Day
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Dan Ariely.... Supply, demand and Valentine´s Day
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Esta nota me la envió José María Contreras, profesor de economía internacional de la Universidad A. de Chapingo sobre San Valentín, Ventajas comparativas y comercio internacional...interesante (La liga es una conexión a FB) http://www.facebook.com/note.php?note_id=219973481431582

Día de San Valentín en la Econoblogósfera

Mañana es 14 de febrero, día de San Valentín, pero la econoblogósfera ya contiene mucho material sobre el tema y les comparto algunos posts:
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Este ha sido ampliamente difundido: 14 maneras de decir te quiero por un economista (o de como usar e interpretar gráficas) (H.T. Mankiw)
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El Dilema de San Valentín (H.T. Tim Harford)
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Economía de San Valetín según un economista (libertariano!) (H.T. Carpe Diem)
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En Twitter se abrió un hashtag #FedValentines en donde se supone se envían mensajes de San Valentín a la FED (H.T: Freakonomics) como por ejemplo

You had me at QE1.

The sight of you fills me with irrational exuberance.

Our love isn’t transitory baby, it's gonna be exceptional for an extended period.

I'll be your lover of last resort.

El Final del Futbol Americano?

Muy interesante artículo que quiero compartir con ustedes. Por cierto, Kevin Grier es un ex colega que estuvo varios años en el CIDE
What Would the End of Football Look Like?

This outcome may sound ridiculous, but the collapse of football is more likely than you might think. If recent history has shown anything, it is that observers cannot easily imagine the big changes in advance. Very few people were predicting the collapse of the Soviet Union, the reunification of Germany, or the rise of China as an economic power. Once you start thinking through how the status quo might unravel, a sports universe without the NFL at its center no longer seems absurd.

Los Efectos de la Sobre Confianza: Kahneman

La Sobre confianza (Overconfidence) es uno de los temas que se han discutido ampliamente en behavioral economics en la medida que afecta el proceso de decisiones de los individuos de manera distinta a como lo plantea el modelo convencional. Un buen video corto sobre el tema

Arde Grecia ante Voto en el Parlamento

Ésta es la nota que recorre a los medios, la blogósfera y el twitter.... Grecia bajo fuego como lo muestran las fotos. La primera es de El País y la segunda de twitpic.... (ver también CNNExpansión)

Esto es lo que ocurre en Atenas mientras en el parlamento se discute el plan de austeridad que exige la Unión Europea (Alemania), el cual tiene que ser votado antes de la medianoche (hora de Grecia) y de preferencia aprobado... este límite obedece a que se quiere tener una decisión y señal antes de que abran los mercados en Asia y se produzca una fuerte caída.

La situación es crítica, pero esto es sólo el comienzo de algo que potencialmente puede ser más grave cuando se empiecen a aplicar las medidas de austeridad de este programa en discusión....y que además no son una garantía para resolver el problema como lo he señalado antes (ver el post anterior).

Actualización: El parlamento aprueba el plan con mayoría

La Crisis en Europa y el Doloroso Ajuste Laboral

La crisis europea sigue su curso, más bien profundizándose que mostrando signos de solución. Pero uno de los temas centrales en esta crisis es su impacto sobre el mercado laboral de los países afectados ya que uno de los requisitos en la solución es la de mejorar su posición competitiva lo que necesariamente significa ajustar los salarios a la baja. En las crisis de deuda de los países de América Latina, como en México, esto se logró en parte mediante una fuerte devaluación e inflación, lo que tumbó los salarios reales. Pero esa es parte de la tragedia de Grecia, Portugal o España. Ellos no pueden recurrir a este expediente pues son parte de una moneda única que ellos no controlan, el euro. En consecuencia este requisito requiere de dísminuciones nominales en los salarios, y esta media conduce naturalmente a serios conflictos sociales y políticos.
Grecia: para que pueda acceder a la segunda parte del paquete de ayuda, este país tiene que aprobar otro nuevo conjunto de medidas de auteridad que incluyen entre otras cosas recortes en los salarios y pensiones. Esta aprobación fue abortada a fines de esta semana y provocó una crisis en el gabinete griego, al renunciar un ministro y cinco viceministros. Ahora, el primer ministro Papademus (recordemos que está ubicado en el grupo de los tecnócratas que recientemente nombrados en Gracia o Italia) espera que mañana domingo se apruebe el paquete.
España: en este país se acaba de aprobar un decreto ley de reforma laboral que, entre otras cosas, permite a las empresas modificar “la cuantía salarial” para ganar competitividad y los directivos podrán decidir bajar el salario a los empleados menos productivos. Se esperan huelgas en los próximos días.
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A pesar de estas dolorosas medidas, se mantiene el sentimiento de que esto no será suficiente y que eventualmente Grecia, por ejemplo, tendrá que "quebrar", por decirlo de alguna forma. Esta es la posición que yo he sostenido desde hace ya tiempo. Un ejemplo de este sentimiento lo refleja el periódico de centro derecha Frankfurter Allgemeine Zeitung:

"The Greek misery has no end. This is true in two senses. On the one hand, the way in which the negotiations over the next bailout are dragging on ... feeds doubts that Greece will be rescued -- and whether it even can be rescued."

"The other side of the Greek misery is more tangible. Even though they were never fully implemented, the series of austerity programs have brought the economy to a standstill and forced the people, who are continually being asked to make new sacrificies, onto the streets. ... Greece presents a desolate picture, in terms of its economic structures, competitiveness, social cohesion and political system. In other parts of the world, it would be called a failed state. It is time that the Europeans admit that fact and take the necessary action."

"Whether the resulting conclusion is that Greece can no longer be saved from bankruptcy, or whether it should be persuaded -- or forced -- to leave the euro zone, is ultimately a question of math. Which option will end up being more expensive for Greece and its public and private-sector creditors? No finance minister knows the answer, and no economist can calculate it reliably. This uncertainty is deadly, both for the markets and for countries. It must be ended quickly."
Esta es la opinión de prácticamente toda la prensa alemana como lo registrá Spiegel on line. La insolvencia parece inevitable, pero se sigue buscando evitarla o negarla, como lo señala este post de Felix Salmon

The Eurocrats are petrified of a Greek insolvency because they know it risks spilling over into Portgual and the rest of the continent. Sovereign defaults tend to be contagious — look at Latin America in the 1980s. But since a default in Greece is inevitable at this point, best it get done sooner rather than later. The German press has worked this out; it remains to be seen how long Europe’s technocrats can remain in denial.

Al tiempo....

Daniel Kahneman y la Economía del Comportamiento

Daniel Kahneman es posible considerado como uno de los padres de lo que se conoce como economía del comportamiento (behavioral economics). Es premio nobel en economía por sus contribuciones en esta área, aunque no es economista, es un psicólogo. (si no me equivoco es uno de los tres nobel de economía que no es economista).
Su último libro, Thinking, Fast and Slow es altamente recomendable y es un texto más de difusión, por lo que es accesible a un público más amplio. Aquí pueden ver una reseña.
Pero en particular les recomiendo esta entrevista reciente en The Economist Can we ever trust instinct?. Es corta pero bastante interesante. Adicionalmente, las preguntas son muy focalizadas a temas centrales de su investigación y de esta área, y mejor aún, al final de cada pregunta ponen una referencia bibliográfica útil para profundizar en el tema!!!!

Mi Twitter

@favillagomez

Perspectivas Económicas para América Latina 2012: FMI

Nicolás Eyzaguirre, del FMI, presenta esta nota en el Blog Diálogos a Fondo sobre las perspectivas de crecimiento para América Latina considerando la reciente revisión a la baja en estas previsiones que se publicaron hace un par de semanas,

La revisión afecta a el Sur del Continente, pero no así a México y Centro América. Esto se debe a que no modificaron la previsión para Estados Unidos y estas economías están fuertemente vinculadas a este país. Sin embargo, si son tasas de crecimiento menores a las observadas en el 2011.

En general son cifras similares a las de otros organismos internacionales a las de varios de los gobiernos locales.

Situación Conyugal de los Mexicanos

Una nota del INEGI a propósito del próximo 14 de febrero.

En 2010, seis de cada diez personas de 15 años y más están casados o en unión libre.


Conforme a la ENADID 2009, la edad promedio a la primera unión de la población de 15 años y más es de 26.6 años en los hombres y de 23.8 en las mujeres.


En 2009, se registraron 558 mil 913 matrimonios, es decir, se celebraron 5.2 uniones legales por cada mil habitantes.


Por cada 100 enlaces matrimoniales se dieron 15.1 divorcios en 2009.

Aumento en Empleo aún Lento: Datos al 4o Trimestre 2011

INEGI dio a conocer las cifras de empleo y desempleo al cuarto trimestre del 2011.

La gráfica es más clara en mostrar la dinámica en el mercado laboral en cuanto a su tendencia, destacando la lenta recuperación en nuevos empleos. Esta situación es compatible con la lenta recuperación en la actividad económica observada después de la recesión del 2009.

Para el cuarto trimestre del año pasado, la Población Económicamente Activa4 (PEA) del país se ubicó en 50.3 millones de personas, que significan el 59.5% de la población de 14 años y más.
 En este periodo, un total de 47.8 millones de personas se encontraban ocupadas, cifra superior en 2.5 millones de personas a la del trimestre comparable de 2010.
 La población subocupada alcanzó 4.3 millones de personas en el cuarto trimestre de 2011, para una tasa de 9% respecto a la población ocupada, proporción mayor a la de igual trimestre de 2010, de 7.6 por ciento.
 En el trimestre de referencia la población desocupada se situó en 2.4 millones de personas y la tasa de desocupación correspondiente fue de 4.8% de la PEA; porcentaje inferior a la de 5.3% que se presentó en el periodo octubre-diciembre de un año antes.

Otra Reflexión Sobre el Buen Fin

Acceder a mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Peso y Medidas del Mexicano Promedio

Estos datos son derivados de un estudio de la CANAVIE (Cámara Nacional de la Industria del Vestido). No tengo elementos para juzgar su rigurosidad, pero el estudio señala que contó con el aval del INEGI y además "se tomó una muestra de medidas del cuerpo humano con la tecnología en tercera dimensión del Body escáner". En todo caso son datos interesantes.
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El hombre mexicano promedio pesa unos 74.8 kilos y mide 1.64 metros, mientras que para las mujeres las medidas son de 1.58 metros de altura y 68.7 kilos de peso, según un estudio dado a conocer hoy.
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Aquí puede acceder al estudio y a una presentación en PDF.

Conversando con Tintero Económico: La Carpeta Monetaria

Genevieve dedica su último post de la Carpeta Monetaria a una conversación virtual conmigo haciendo referencia a algunos posts que he puesto, pero sobre todo a mi post sobre la Utilidad de los Blogs en Economía. Sobre este tema, sólo quiero aclarar que no niego la gran utilidad del Blog como medio de conversación, pero sólo añadí otros usos que le hemos estado dando los académicos. Pero trataré de aumentar el lado de la conversación, aunque insisto, esto requiere de mucho mayor tiempo del que ya le dedico, en especial si respondiera a todos los lectores que dejan sus amables comentarios.

Genevieve amplia mis referencias sobre behavioral economics. Todas son de primera y ya las he comentado en otros posts. Desde luego Shiller o Kahneman son obligados. Pero nos da buenas ligas a otros materiales.

Realmente recomiendo que vean su post......

La Econoblogósfera en México: 6 de febrero de 2012

Nuestro tradicional recorrido semanal por la Econoblogósfera en México
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El Blog del MIDE hace referencia a Ernesto Piedras y el estudio de la OECD sobre telecomunicaciones
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En Economía Desde Nayarit discuten el tema de la informalidad en México
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Gerardo Esquivel también discute el tema de telecomunicaciones y el costo de los monopolios
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Jorge Sánchez Tello comparte una video de Dr. Chang en LSE, un economista que participó en el milagro coreano
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En la Carpeta Monetaria discuten el tema del desempleo en Estados Unidos
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Refutaciones y Artificios discute sobre el activismo político ciudadano

El Comercial del Super Bowl que ha Despertado Polémica

Este comercial que se transmitió ayer al iniciar el medio tiempo. Clint Eastwood y Chrysler... un mensaje sobre la situación económica en Estados Unidos, lo que se requiere y cómo lo superaron en Detroit. Inmediatamente fue visto como un apoyo de la industria automotríz a una re elección de Obama como agradecimiento por los apoyos de rescate durante la crisis.....



No me parece a mi que ese sea el caso, pero en todos lados se cuecen habas y a lo mejor la opisición republicana solicita la opinión del IFE, que ahora es experta en interpretar, analizar y regular este tipo de situaciones y temas....

Comerciales del Super Bowl

Ok, ya sabemos que ganaron los Gigantes de NY..... pero aquí están todos los comerciales.... vale la pena verlos

Lecturas Recomendadas: Schleifer y otros

Esta nota de Schleifer en Voxeu está siendo muy recomendada en la econoblogósfera: Seven things I learned about transition from communism
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Mi colega Leonardo medrano me ha recomendado este post en un blog español:ISLANDIA: ¡¡¡ESTO SÍ ES REVOLUCIÓN!!!, PERO NADIE SE HA ENTERADO…
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Para estar en línea con uno de los temas principales el día de hoy: Super Bowl: Last Play Is Anyone’s Guess
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Finalmente un buen post en Calculated Risk sobre la economía de Estados Unidos

Sicología y Economía: Economía del Comportamiento

Behavioral Economics no es una área nueva en la economía. Sin embargo en los últimos años ha venido ganando terreno en forma sustancial. Es una disciplina que combina elementos procedentes de la sicología con la economía partiendo de reconocer las limitaciones de algunos de los supuestos más convencionales en el análisis económico de las decisiones humanas. Thaler señalaría que esta disciplina se caracteriza por la superación de los supuestos de racionalidad, fuerza de voluntad y egoísmo sin límites.

desde hace algún tiempo he venido estudiando estos temas para incorporarlos en mi agenda de investigación en temas de ahorro, pensiones y educación económica y financiera, así como en política monetaria. En otras ocasiones he realizado algunos comentarios en algunos post en este blog y varios lectores me han solicitado referencias bibliográficas sobre el tema. tengo la idea de aumentar mis comentarios sobre esta área, pero por el momento les comparto las siguientes referencias que creo deben leerse

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Behavioral Economics: Past, Present, Future

Colin Camerer

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.Psychology and Savings Policies

Richard Thaler

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(ambos textos pueden obtenerse como pdf en la red)

Y les recomiendo este buen resumen en español sobre los temas discutidos en esta disciplina y que se publicó en la revista Finanzas Públicas en México

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Psicología y economía: Los seres humanos reales ¿racionales o no?

Hilda Ramírez y José Miguel Torres

Telecomunicaciones en México, OECD y SLIM

Un estudio de la OECD criticando el sector de telecomunicaciones en México provocó una fuerte respuesta de Slim, y una acertada respuesta de la misma organización. Aquí puedes ver el estudio y en esta otra liga la respuesta de la OECD.

La Econoblogósfera en México ¿Qué Utilidad Tiene?

“I think economic and financial blogs are conversations. People writing open letters to each other and their students”. Este es un Tuit de varios más que me envió Geneieve Signoret, quien se define como “An international economist, writer, and advisor, Genevieve Signoret is the president of TransEconomics, S.C.”. Ella mantiene también el blog “La Carpeta Monetaria” que listo en mi lista de Blogs en economía en México y del cual he hecho algunas referencias en el pasado, porque me parece interesante y útil.
El texto al que hago referencia es parte de una reflexión que nos ha compartido en donde, si bien entiendo, defiende fundamentalmente el uso del blog para conversaciones y debates. Incluso señala que los blogs en México están en su infancia y aún no encuentra una contraparte para entablar mayores discusiones. Me ha pedido una reacción y como para mí 140 caracteres son pocos, prefiero hacerla acá.
Es cierto, los blogs en México en economía (que no sean parte de un medio de comunicación), están en su infancia. Son pocos los académicos y analistas (fuera de medios) que dedican tiempo a este medio, y los entiendo en parte ya que esto requiere dedicarle de mucho tiempo. También me gustaría que existiera una vida más activa en este medio y por eso el año pasado tuve la iniciativa de conectar a algunos de estos blogs en México, sobre los cuáles hago referencia al menos una vez por semana. Espero que con el tiempo se vaya generando más actividad, y entre ella alguna discusión.
Sin embargo, no comparto que este medio sólo sea para conversaciones o debates. Existe ya una literatura académica!! que discute el impacto de este medio en otras actividades, como el publicar análisis, papers o como medio para enriquecer la docencia. En otra ocasión pondré nuevamente las ligas a estos materiales. En lo personal, mi objetivo con este blog ha sido el cubrir todas estas modalidades. Lo uso activamente en mis cursos; comparto ligas de materiales que considero interesantes; en ocasiones también desarrollo mis ideas y en otras trato de entablar un debate con alguien más, aunque reconozco que esto último ha sido lo menos. Tengo más de tres años con mi blog y lo alimento a diario! Lo cual por cierto requiere de invertirle mucho tiempo. Sé que se puede hacer más, e insisto que ojalá otros colegas se unan, pero en lo personal, este esfuerzo me ha dado satisfacciones y muchos mails anónimos y otros no así me lo han señalado, agradeciendo el que comparta estos materiales. Y espero seguir en la econoblogósfera por más tiempo….

Rendición de Cuentas en el Gasto Estatal

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

¿Cómo Afecta la Deuda Europea a los Bancos de la Región?

The Wilder View tiene un post y la gráfica adjunta que muestra la exposición de los bancos en Alemania, Francia, Holanda y Bélgica a la deuda de los países con problemas.

Primero ver el peso de la deuda italiana y segundo ver la exposición de los bancos belgas.... dos puntos centrales en el problema actual.

Regresa la Epidemia de Influenza H1N1 a México?

Aún recordamos aquellos días a finales de abril del 2009 cuando nos enfrentamos súbitamente a los que sería conocida como la epidemia de influenza H1N1, pero que inició llamándose gripe porcina. Ahora los medios han reportado un aumento en los casos de esta enfermedad, aunque las autoridades señalan que no hay problema y lo que vemos es aún normal en esta temporada. De acuerdo a The Inquisitr
The Mexican Health Ministry reported 637 cases of confirmed flu cases so far in 2012 along with 10 deaths. 573 of those reported cases were of the Swine Flu (H1N1) and 9 of the 10 deaths were associated with the strain.
On Jan. 15, it reported far lower numbers: 181 confirmed cases for all strains of flu and five deaths for 2012, meaning cases would have increased 250 percent in just one week
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En esta liga pueden encontrar los posts que puse en el 2009

Entendiendo la Crisis Europea: Lecturas Recomendadas

Las siguientes son recomendaciones de lecturas cortas que nos ubican en el contexto del debate sobre la crisis europea
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Two Versions of the European Debt Crisis...Eduardo levy (Brookings)
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Javier Solana Nos habla sobre la austeridad en Europa
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A Crisis in Two Narratives, Raghuram Rajan Series.... en realidad discute sobre el origen de la crisis mundial reciente, pero aplica a Europa.... un buen debate

Carta a un Alumno

Este texto de Art Carden circuló intensamente en la Econoblogósfera hace un par de semanas. Dear Student: I Don't Lie Awake At Night Thinking of Ways to Ruin Your Life. Es una carta a un alumno, y aunque no necesariamente comparto todas sus ideas, si hay otras que podrían ser un sentir general de un docente y me pareció interesante compartirla en este espacio, en particular con dedicación a mis alumnos del CIDE que inicia mañana su semestre. También reconozco que no todos mis colegas dentro y fuera del CIDE estarían conformes con este texto.... en fin
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"...One of the popular myths of higher education is that professors are sadists who live to inflict psychological trauma on undergraduates. Perhaps you believe that we pick students at random and then schedule all our assignments in such a way as to make those students’ lives as difficult as possible"

La Econoblogósfera en México: 29 Enero 2012

Nuestro ya tradicional recorrido semanal por la econoblogósfera en México

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En el Blog del MIDE presentan una reflexión sobre un informe de la UNCTAD que señala que la economía mundial está al borde de una recesión. También presenta una liga a mi columna del miércoles pasado.

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Gabriel Martínez y una nota sobre ¡qué está mal con la mente adolescente?

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Gerardo Esquivel y el Nuevo PRI

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Jorge Sánchez Tello y una reflexión sobre Davos

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La Carpeta Monetaria y la Deflación en Japón

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Een Refutaciones y Artificios un interesante artículo sobre el Sistema Cutzamala

Situación Fiscal y Monetaria en Mercados Emergentes

The Economist construye un índice que permite ver la flexibilidad de una economía en términos de hacer frente a una disminución en la actividad económica vía políticas monetarias y fiscales.
En la gráfica adjunta se observa el ranking y se ve que países como Brasil y Argentina tienen muy poca flexibilidad. México se ubica a media tabla y Chile está en mejores condiciones.
El artículo puede consultarse acá.

La Fabrica Transparente de VW y las Ventajas Comparativas

En realidad el título es un poco exagerado para un comentario más sencillo. A continuación un interesante video de una fábrica de producción de VW en Alemania que refleja el avance tecnológico (HT Carpe Diem).


Sabemos que México es uno de los mayores productores y exportadores de automóviles en el mundo. La pregunta es p¿por qué no veremos necesariamente una planta así en México? al menos no en el cercano futuro? Seguramente muchos responderán que una de las razones por la que llega inversión extranjera en este sector a México y por una ventaja en costos laborales. La idea de producción intensiva en capital (países desarrollados) vs intensiva en trabajo (países en desarrollo). Si este es el caso, entonces por qué Ford construyó esta planta en Brasil?

Una Nota Sobre la Desigualdad en México

Mi columna, Tintero Económico, que se publica hoy en el Universal

Blanchard y la Previsión del FMI: el Riesgo de Ajustes Acelerados

En la presentación de las nuevas previsiones económicas mundiales del FMI, Blanchard comparte una serie de reflexiones que bien vale la pena considerar. Explica en este post en el Blog del FMI por qué redujeron sus previsiones, en particular como consecuencia de la crisis europea. Pero si bien señala que es necesario el reajuste fiscal, enfatiza el riesgo de realizarse aceleradamente ya que esto sólo conducirá a una mayor recesión y a un aumento en la deuda como proporción del PIB y no a su reducción. también esto iría acompañado de una contracción en el crédito. Estas son sus recomendaciones:
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•First, fiscal consolidation must proceed, but at an appropriate pace. Decreasing debt is a marathon, not a sprint. Going too fast will kill growth, and further derail the recovery. It took more than two decades to successfully decrease debt from its World War II heights. We should expect that it may take as long or longer this time.

•Second, a credit crunch must be avoided. Where banks need to increase their capital ratios, they should do it through an increase in capital, rather than a decrease in credit. Recapitalization through public funds will help credit, sustain activity, and may actually improve the fiscal outlook.

•Third, and to the extent that they are taking the tough measures they need to take, Euro periphery countries—such as Italy or Spain—must be able to borrow at low interest rates. As many investors have left the market and are unlikely to return soon, public liquidity provision may be needed. It can be provided in various ways, by the European Central Bank, by the European Union, and by the IMF. Whichever combination is used, the available funds must be large enough to maintain low interest rates and fiscal sustainability.

Perspectivas de Crecimiento Mundial: FMI (actualización)

El FMI ha hecho público su actualización sobre la previsiones de crecimiento económico mundial, destacando su revisión a la baja.

Se espera que el crecimiento mundial sea de 3.3% en el 2012, en particular debido a que se espera una ligera recesión en Europa para este año.

Las economías avanzadas crecerán sólo 1.2%, pero Europa caerá en 0.5%.

Las economías emergentes y en desarrollo crecerán 5.4%. En particular, América Latina crecerá 3.6% y México 3.5%.

Elecciones en USA y el Super Bowl

Que tal este post en economix que vincula quien gane el Super Bowl y las elecciones.... (relaciones espurias?)

La Econoblogósfera en México: 22 de enero, 2012

Nuestro tradicional recorrido semanal por la econoblogósfera en México
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Análisis Económico nos presenta una reflexión sobre la economía informal en el mundo
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El Blog del MIDE hace referencia a mi columna del miércoles pasado en el Universal
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En Economía Desde Nayarit una nota local sobre Sumitomo, una empresa japonesa que se instalará en esa región.
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Una reflexión de Gerardo Esquivel sobre los indicadores cíclicos de la economía mexicana
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Jorge Sánchez Tello Presenta un video de Roubini sobre los desafios para este 2012
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La Carpeta Monetaria presenta un análisis sobre el último comunicado de Banxico sobre su política monetaria
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Por qué no crecemos...Mi Entrevista con Siempre

Les comparto esta entrevista con la Revista siempre que se publica hoy, el video y la liga al artículo

Lecturas Recomendadas: Frankel y Shiller

Dos buenos editoriales que comparten en común en utilizar parábolas o fábulas con lo que ocurre en la economía ahora
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Shiller reflexiona sobre el tema de la consolidación fiscal y si efectivamente conduce a crecimiento o a una recesión y hace alusión a una fábula de las abejas de mandeville: Does Austerity Promote Economic Growth?
"Policymakers cannot afford to wait decades for economists to figure out a definitive answer, which may never be found at all. But, judging by the evidence that we have, austerity programs in Europe and elsewhere appear likely to yield disappointing results."
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Will Emerging Markets Fall in 2012?, para contestar esta pregunta, Jeff Frankel hace alusión a la Biblia y la famosa historia de José, el Faraón y los 7 años de vacas flacas y 7 años de vacas gordas.

"Are a couple of data points and a biblical parable enough to take the hypothesis of a 15-year cycle seriously? Perhaps, if we have some sort of causal theory that could explain such periodicity to international capital flows"

Mercados Financieros en México: Semana 20-01-12

Un rápido recorrido por algunas variables financieras en México al cierre de esta semana. Cabe mencionar que los mercados mundiales mantuvieron una relativa calma después de que ya habían descontado la rebaja de las calificaciones en Europa. Esto ayudó a que los mercados en México también mostraran, en general, datos positivos.

El tipo de cambio observó una apreciación durante la mayor parte de la semana para concluir ligeramente por debajo de los 13.4 pesos por dólar.

Las tasa de interés han mostrado poco cambio. Recordemos que el objetivo de la tasa de referencia de Banco de México se mantuvo en 4.5% el día de hoy.



Las Reservas internacionales continuaron su ritmo ascendente para cerrar en poco más de 144 mil millones de dólares.















El precio del crudo mostró ligeras pérdidas, pero la mezcla mexicana se mantiene por arriba de los 100 dólares por barril. En realidad, este precio ha oscilado alrededor de este valor desde hace ya varias semanas.


Finalmente, la bolsa terminó por arriba del valor registrado el viernes pasado, aunque con algunas oscilaciones a lo largo de la semana, nada relevante.

Como mencioné, fue una semana de relativa calma en donde algunas de nuestras variables relevantes mostraron alguna recuperación.

Empleo y Actividad Económica al Cierre del 2011

En estos días se dieron a conocer las cifras a diciembre sobre el desempleo, así como los indicadores coincidente y adelantado. Estas cifras son congruentes con los que ocurrió con la actividad económica hacia finales del año pasado, observándose una mayor dinamismo al esperado. Es por eso que el desempleo a diciembre disminuyó a 4.5%. En términos desestacionalizados aún se observa la debilidad del mercado laboral ya que el desempleo disminuyó a 5.04%. Estas cifras son congruentes con el indicador coincidente de la actividad económica a octubre, el cual muestra que se ubica aún en la fase expansiva del ciclo, aunque hay que señalar que el indicador adelantado sí muestra un movimiento hacia una desaceleración, la cual es esperada. Incluso organismos internacionales como la OECD y el FMI acaban de ajustar a la baja su previsiones para el 2012 para todo el mundo, incluido México. Estamos hablando de un crecimiento esperado alrededor del 3% para este año.

Europa en Picada

Mi columna, Tintero Económico, publicada hoy en el Universal

Tyler Cowen y su Recomendación de Comida en México

Este post de Cowen en su Blog Marginal Revolution proporciona recomendaciones para comer en el DF.... torta hawaiiana en Polanco y una visita al Pujol!!!! (restaurant magnífico pero muy lujoso) aunque después un baño de pueblo en Tres Marías rumbo a Cuernavaca
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good for our american friend... aunque yo tengo mis preferencias!!!
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Al final un mensaje que le agradecerá la Secretaría de Turismo..
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Overall, Mexico City is becoming a safer city, and compared to four years ago one sees many signs of economic progress.

Europa: Continúan los Problemas y un Comentario de Feldstein

Europa sigue y seguirá siendo el tema económico central...
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como era de esperarse, se redujo la calificación al fondo de rescate europeo después de que se redujeron las calificacionesa de países como Francia y Austria. (Bloomberg)
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Un extenso, interesante y nada alentador análisis de Hugh en A Fistful of Euros
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Feldstein dice que si se implementa el pacto o acuerdo fiscal tendremos una segura depresión. Este es un comentario muy interesante de un tema que yo he tocado en los últimos 6 años....

"...It would be much smarter to focus on the difference between cyclical and structural deficits, and to allow deficits that result from automatic stabilizers. The ECB should be the arbiter of that distinction, publishing estimates of cyclical and structural deficits. That analysis should also recognize the distinction between real (inflation-adjusted) deficits and the nominal deficit increase that would result if higher inflation caused sovereign borrowing costs to rise..."

Lecturas Recomendadas: Efectos de un Embargo a Irán

Dos lecturas interesante
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La primera es un post de Hamilton en su Blog Econbrowser en donde analiza los posibles impactos de un embargo a Iran. Por cierto, Hamilton es un experto en estos temas y vale la pena ver su nota.
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La segunda es una nota curiosa en donde comentan la influencia de egresados del MIT en los principales bancos centrales del mundo... (sólo para recordar, Carstens es de Chicago)

La Econoblogósfera en México: 15 de Enero de 2012

Nuestro tradicional recorrido por la Econblogósfera en méxico.
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En el Blog del MIDE encuentran una pequeña nota sobre M. Spence y las fallas en los mercados
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En Economía desde Nayarit hacen referencia al Seminario del ITAM sobre las perspectivas de la Economía Mexicana
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Conservadurismo y Política Monetaria en el Blog de Gabriel Martínez
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Gerardo Esquivel se pregunta si ya estamos en recesión
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Jorge Sánchez Tello comenta sobre América Latina, oportunidades por la crisis y riesgo por Irán
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En la Carpeta Monetaria comentan el anuncio del canbio de calificación a Francia
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En Refutaciones y Artificios se preguntan ¿El estudio de la sustentabilidad como ciencia dura?

¿Estudiar un MBA? Rankings!!!!

Estudiar un MBA siempre ha sido algo tentador, pero por alguna razón ha aumentado el interés en años recientes, al menos entre mis alumnos. Aquí les comparto una liga del Blog Business Pundit en donde ofece ligas a diversos rankings de los principales programas de MBA en Estados Unidos y de paso, sobre escuelas de negocios....inofmración muy valiosa!!!

Nueva Disminución de Calificaciones en Europa

Hoy se anuncia una nueva reducción de calificaciones para diversos países europeos por parte de S&P. El País señala

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Al final la agencia de medición de riesgo ha rebajado en dos escalones la deuda de España, Italia, Portugal y Chipre, y en un escalón la calificación de la de Francia, Austria, Malta, Eslovaquia y Eslovenia. "Las acciones de hoy son fruto de nuestra creencia de que las iniciativas políticas tomadas por los líderes europeos en las últimas semanas pueden ser insuficientes para atajar totalmente el estrés sistemático en la zona euro", ha dicho la agencia de calificación en un comunicado

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Destaca la reducción en Francia y Austria que pierden su AAA y se colocan al nivel de USA. Esta acción sugiere que el inicio de la próxima semana no será sencillo en los mercados financieros mundiales.....

Lecturas Recomendadas: Stiglitz, Eichengreen

Algunas lecturas cortas
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Stiglitz sobre The Perils of 2012
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Eichengreen siempre tiene algo interesante que decir sobre Europa
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Tratando de ser Optimista

Acceder a mi columna, Tintero Economico, que se publica hoy en el Universal

El Mercado Laboral Académico para Egresados con Doctorado en Economía (incluye salarios)

Un interesante artículo que presenta un estudio del mercado laboral académico (en Estados Unidos) para egresados con doctorado (H.T. Mankiw).
SURVEY OF THE LABOR MARKET FOR NEW PH.D. HIRES IN ECONOMICS 2011-2012
El resumen de Mankiw
Responses from 90 institutions indicate that the average expected salary offer for the 2011-12 academic year is $89,155.... The average expected offer by Ph.D. degree granting institutions [is] $99,269.... The Top 30 institutions in the sample report an average expected offer of $115,000.... Bachelor and Master degree granting institutions report an expected offer of $74,520

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Un dato adicional interesante. Si revisan los cuadros, el mayor número de puestos demandados por especialidad es MACRO/MONEY ECONOMICS!!!!

La Inteligencia Hace que la Gente Piense como Economista

Hace unos días un colega (no economista) nos circuló este artículo. Pero en virtud de su título y de que seguramente el tema puede ser muy polémico, les comparto la liga por simple curiosidad. Sólo presento el resumen inicial y por si alguien está interesado en consultarlo y polemizar, les dejo la liga.

(seguramente mis amigos no economistas estarán en profundo desacuerdo...)

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Intelligence makes people think like economists: Evidence from the General
Social Survey
Bryan Caplan and Stephen C. Miller

Abstract
Education is by far the strongest predictor of whether a non-economist will share the economic beliefs of the average economist. (Caplan, 2001) Is the effect of education as large as it seems? Or is education largely a proxy for cognitive ability? Using data from the General Social Survey (GSS), we show that the estimated effect of education sharply falls after controlling for intelligence. In fact, education is driven down to second place, and intelligence replaces it at the top of the list of variables that make people "think like economists." Thus, to a fair degree education is proxy for intelligence, though there are some areas—international economics in particular—where education still dominates. An important implication is that the political externalities of education may not be as large as they initially appear.
© 2010 Elsevier Inc. All rights reserved

¿Están Desplazando las Economía Emergentes a las Desarrolladas en Tamaño y Riqueza?

Hace algunos días circuló una noticia que señalaba que Brasil estaba desplazando al Reino Unido en el sexto lugar mundial por el tamaño de su economía... De hecho, como se ve en la siguiente nota, otras economías emergentes desplazarán a las economía desarrolladas por tamaño en los próximos años
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(The Guardian) Brazil has overtaken the UK to become the world's sixth-largest economy, according to a team of economists. The banking crash of 2008 and the subsequent recession has relegated the UK to seventh place in 2011, behind South America's largest economy, which has boomed on the back of exports to China and the far east.Russia and India are expected to benefit from a surge in growth over the next 10 years and push the UK into eighth place...
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Varios medios dieron cobertura a esta nota, pero como sucede en muchos casos, la preparación deficiente de algunos periodistas termina desvirtuando la nota y en algunos casos señalaron que Brasil era más rico que Inglaterra. Afortunadamente en el Blog TutorU2 corrigen al diferenciar tamaño en PIB versus el nivel del PIB real per cápita al señalar lo siguiente...

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Brazil richer than the UK? The Sun is confusing the size of GDP with the level of real GDP per capita (adjusted to a purchasing power standard). And as our Timetric chart shows below there remains an enormous gap in average living standards between the UK and Brazil.
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Este es el tipo común de errores que se producen en los medios debido a la falta de preparación, en este caso en el manejo de conceptos y cifras económicas. Este es un tema que he enfatizado a mis alumnos en la Maestría de Periodismo en el CIDE y de otros programas en general.... el manejo adecuado de conceptos y estadísticas en los reportes!!!

Mi Participación en Desafío 2012: TV Azteca

Les comparto esta liga para acceder al video del programa especial Desafio 2012 que se transmitió en TV Azteca el pasado 5 de enero.

Ética en el Trabajo Académico entre Economistas

Seguramente varios de ustedes han visto la película Inside Job, la cual entre otras cosas critica fuertemente la ética de diversos economistas académicos en sus trabajos de asesoría y consultoría. Este tema se ha venido discutiendo de manera creciente entre las asociaciones de estos profesionistas y no fue la excepción durante la reunión de Chicago la semana pasada. Al respecto les dejo dos notas. la primera es una nota en Economics Intelligence sobre el tipo de propuestas por parte de la American Economic Association y la segunda es una nota en Bloomberg sobre la captura de los economistas a raíz de un trabajo de Zingales. Creo que este tema también debería discutirse seriamente en México.

Carta a los Reyes Magos

Mi columna de hoy en el Universal

AVISO

Durante los próximos días probablemente no esté posteando en el BLOG pues estaré asistiendo a la reunión Anual de la American Economic Association en Chicago y no estoy seguro de tener acceso y tiempo.

PRELIMINARY PROGRAM OF THE ALLIED SOCIAL SCIENCE ASSOCIATIONS JANUARY 5-8, 2012, CHICAGO, IL

pero seguiremos en contacto

saludos

Dos Historias de Desempleo en Europa

Estas notas nos da una idea de cómo están enfrentando la crisis los distintos países europeos
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En Bloomberg, German Unemployment Drops More Than Forecast as Mild Winter Fuels Building
Germany’s adjusted jobless rate was 5.5 percent in October, according to the latest harmonized Organization for Economic Cooperation and Development figures. That compared with 9.8 percent in France, 8.5 percent in Italy and a European Union average of 9.6 percent.
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En España (vía el País)El paro registrado sube un 7,86% en 2011 tras aumentar en 1.897 personas en diciembre
El paro registrado en los Servicios Públicos de Empleo cerró 2011 con un avance del 7,86% o 322.266 personas hasta alcanzar los 4.422.359 desempleados, según ha informado hoy el Ministerio de Empleo.

Reconsiderando el Crecimiento: Rogoff

Como siempre, una interesante nota de Rogoff...

"...Modern macroeconomics often seems to treat rapid and stable economic growth as the be-all and end-all of policy. That message is echoed in political debates, central-bank boardrooms, and front-page headlines. But does it really make sense to take growth as the main social objective in perpetuity, as economics textbooks implicitly assume?.."

Lecturas Recomendadas: Mankiw, Romer, Shiller, Thaler

El NYT publica hoy seis artículos breves de sus columnistas económicos que vale la pena revisar.