Propuestas Para promover el Empleo en Estados Unidos: Krugman, Posner y Becker

En Estados Unidos han reconocido que uno de los principales problemas en este momento es su alto desempleo, por lo que el Presidente Obama realizará una cumbre esta semana con ese tema. Por lo pronto Krugman, Becker y Posner han adelantado algunas propuestas. Habría que mencionar que los tres señalan que a pesar de que técnicamente se habría salido de la recesión, el desempleo continuará aumentando porque es una variable rezagada y sólo hasta algún momento del 2010 se verá una mejoría. Este es un argumento relativamente sólido empíricamente y yo lo he estado mencionando insistentemente en el caso de México a pesar de las cifras oficiales.

Por otro lado, la propuesta de Krugman apunta a aumentar los apoyos vía gasto e incluso a que sea el mismo gobierno el que genere esos empleos, al menos temporalmente. Becker y Posner por su parte se inclinan por reducir los costos laborales. Becker vía una reducción de impuestos, sobre todo corporativos y al capital (ojo!!) y Posner vía una reducción al salario mínimo. Por cierto ambos señalan que el generar transferencias y estímulos a los empleadores para generar empleos sólo ha provocado otras distorsiones y poca efectividad (algo así como el programa al primer empleo?).

En fin, habrá que esperar las discusiones y resultados de este evento. (A lo mejor la solución esta en contratar al Secretario Lozano, quien sí ha logrado aumentar el empleo en México en plena recesión!!!)

Latin American Economic Outlook 2010 de la OECD

La OECD acaba de publicar su Perspectiva Económica para América Latina en el 2010 que puede accesar en esta liga y aquí les dfejo un párrafo central

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América Latina ha sido sacudida severamente por la desaceleración mundial (se espera que el conjunto de PIB se contraiga considerablemente en 2009), pero la perspectiva económica de la región para 2010 es positiva. Con un 75% del PIB regional calificado como investment grade (calificación desde AAA a BBB), el crecimiento económico está repuntando, permitiendo a América Latina emerger de la crisis más rápido que la mayoría de los países desarrollados. El ritmo de recuperación lo determinarán en parte las condiciones globales, pero también la capacidad individual de cada país para estimular la economía a través de una política sostenible.Chile, Perú, México y Brasil son los países que se encuentran mejor situados para emerger fortalecidos a través del gasto público y la movilización de sus reservas. La capacidad de recurrir a planes de incentivos y a más inversión en infraestructuras con un efecto multiplicador son buenas noticias; sin embargo, las medidas de choque no deben comprometer las magnitudes macroeconómicas fundamentales. El debate sobre una "estrategia de salida", que sólo debe producirse cuando la recuperación sea un hecho, es apropiado, si bien resulta menos problemático en América Latina que en muchas de las economías desarrolladas.

Un Banco Central Fuerte, Apolítico e Independiente

Hoy apareció un interesante editorial de Bernake en el Washington Post con el título, The right reform for the Fed, en donde argumenta la necesidad de contar con un banco central fuerte, pero que sea apolítico e independiente, lo que permitirá favorecer sus funciones promotoras de la estabilidad financiera y la lucha contra la inflación. Vale la pena leerlo, especialmente ahora que estamos en el proceso de que se decida quien será el próximo gobernador de Banco de México.

Dubai Petrolero o Dubai "Real State"

Una nota interesante en el Blog A Fistful of Europe. Se cuestionan si el modelo de desarrollo en Dubai, totalmente distorsionado por la construcción, tiene futuro. Según esto, Dubai tiene una población de 1.422 millones de personas, de los cuales 1.073 millones son hombres y 349 mil mujeres, lo cual se explica por su modelo de crecimiento basado en la construcción y que ha significado una fuerte inmigración. Sólo el 20% de la población es nativa. El resto son extranjeros, aproximadamente de estos el 51% son de India, 15 de Pakistán y 10% de Bangladesh. Aunque en el pasado fue un productor importante de petróleo, ahora sólo produce 240 mil barriles diarios y sus reservas se estiman sólo para 20 años. La cobnstruccíón y sector inmobiliario representan casi una cuarta parte de su PIB y los servicios financieros un 11%.

Dubai y su Efecto en México

El anuncio de Dubai World sobre posponer el pago de su deuda causó enorme conmoción en el mundo financiero hace un par de días. se habla de alrededor de 80 mil millones de dólares en deuda asociada a su sector de bienes raíces después de que este emirato se había enfrascado desde hace años en un colosal proyecto inmobiliario. Las calificadoras han dicho que de llevarse a cabo esta decisión, la tomarían como una insolvencia. Obviamente los mercados reaccionaron rápidamente. El asunto es muy complejo y en Calculated Risk le están dando seguimiento puntual a este tema por si alguien quiere profundizar. Por lo pronto los principales afectados son bancos europeos, y en particular HSBC, pero en el caso concreto de un posible impacto a nuestro país sería a través de su efecto en los mercados de deuda soberana, lo cual sí podría afectarnos, en particular en este momento en el que estamos lidiando con el famoso asunto de las calificadoras. No obstante aún no esta claro si este es un fenómeno típico de deuda soberana o crisis en su sector inmobiliario y acotado a Dubai. Aún no esta claro cuál será el desenlace y se espera que Abu Dhabi entre al rescate, pero hay mucha incertidumbre. Habrá que seguir de cerca este asunto en los próximos días.

Impuesto a las Transacciones Financieras o el Impuesto Tobin

Como consecuencia de la actual crisis financiera, han aparecido en las discusiones temas que eran comunes hace varias décadas, pero que habían sido descartados por varias razones. Uno de ellos es el de la posibilidad de imponer algun impuesto a los flujos de capital de corto plazo, que se consideran especulativos, y que se ha asociado a una propuesta a principio de los setentas por parte de James Tobin, por lo que se denominó el "Impuesto Tobin" (Esta liga es a una página que se dedica a este tema) . Esta propuesta fue a raíz de las decisiones sobre libre convertibilidad tomadas por Nixon, en Estados Unidos. En concreto Tobin proponia un impuesto de 1% para evitar la especulación de divisas o entre monedas en el corto plazo. Esta idea se fue desvaneciendo y sólo ha surgido en el marco de crisis financieras o cambiarias particulares como las asiáticas en los noventa. Pero en la última reunión de G-20, el ministro inglés se atrevió a sugeriri esta posibilidad, misma que fue inmediatamente criticada por Geithner y otros más.

Pues hoy se ha dado una discusión más o menos amplia en la blogósfera a raíz de un artículo de Krugman que toca y sugiere el tema, Taxing the Speculators, donde dice:

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And a financial transactions tax, by discouraging reliance on ultra-short-run financing, would have made such a run much less likely. So contrary to what the skeptics say, such a tax would have helped prevent the current crisis — and could help us avoid a future replay.
Would a Tobin tax solve all our problems? Of course not. But it could be part of the process of shrinking our bloated financial sector. On this, as on other issues, the Obama administration needs to free its mind from Wall Street’s thrall

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A este artículo se han dado comentarios y respuestas como las siguientes:

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Mankiw, Is a Tobin Tax feasible

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Tyler Cowen en Marginal Revolution, Should we apply a transactions tax to REPO?

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y seguiré actualizando esta lista

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Visitante 100,000 de Este Blog

En algún momento de este día tendré al visitante número 100, 000 a este Blog (con la contabilidad de sitemeter) ¿Quién será?
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FINALMENTE el visitante 100, 000 a las 3:45 pm alguien de Chile que buscaba una entrada sobre la política monetaria chilena.....

espero sigan visitando este Blog que esta cerca de cumplir su primer año

¿Qué Piensan los Colegas del Grupo Huatusco? 20 al 26 de noviembre

Jorge A. Chávez Presa, ¿Qué puede hacer el gasto en 2010?, 21 de noviembre, El Universal

Mario Rodarte, La posible recaída, 22 de noviembre, El Economista

Isaac Katz, Corrupción, 22 de noviembre, El Economista

Carlos Heredia, Una revuelta ciudadana contra el abuso y el cinismo, 22 de noviembre, Milenio

Manuel Camacho Solís, Desconfianza en la política, 23 de noviembre, El Universal

Alejandro Villagómez, Stiglitz ¿tú también?, 26 de noviembre, El Universal

Los Nobel, Stiglitz, y la Economía Mexicana

Ahora si, esta es mi columna (Stiglitz, ¿tu también? que se publica en la sección de finanzas del Universal el día de hoy.

Gil Díaz se va Duro Contra Stiglitz

El día de hoy, en el Universal se publica un artículo de Gil Díaz, Ser sabio no da licencia para matar, (que por cierto es la razón por la que mi nota se movió para mañana). En esta nota da una respuesta amplia a las crítica de Stiglitz, pero es de destacar el fuerte tono de su escrito. Como decimos, "duro y a la cabeza". Vale la pena leerla y en algún momento comentarla. Sin embargo en este momento sólo quiero reproducir el siguiente párrafo:

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Y ya que rocé ese tema, no deja de llamar la atención que ni Stiglitz ni los demás premios Nobel advirtieron del advenimiento de la recesión mundial ni de sus causas. Ignoraron fenómenos tales como los defectos y omisiones de los supervisores del sistema financiero de EU, el poco profesionalismo de las agencias calificadoras, la irresponsabilidad con que se otorgaron créditos hipotecarios por los dos bancos de desarrollo de EU, Fannie Mae y Freddy Mack, el crecimiento explosivo del crédito, la pirámide de derivados, el peligro relacionado con la invención de instrumentos complejos comerciados en mercados sobre el mostrador en los que se perdió cualquier rastro de la idoneidad de la contraparte. Eso sí, Stiglitz de pilón insinúa supuestas carencias de nuestro sistema financiero.

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Creo que más állá de su crítica a Stiglitz, el primer renglón, en particular lo que puse en negritas, me parece una pregunta mucho más profunda y de largo alcance para la academia. Estamos hablando de que cinco premios Nobel (al menos alguno de ellos pudo haber sido su profesor en Chicago) NO advirtieron la crisis actual. No es cosa menor y sería muy interesante conocer la respuesta de ellos y del propio Gil Díaz, porque seguro tiene alguna sugerencia. Seguro existen muchas respuestas e hipótesis, pero no podemos negar que la siguiente es una opción:¿No será que los modelos que estamos aprendiendo y enseñando en los últimos tiempos no son útiles para contestar esa pregunta? Al menos, en una parte de la academia en universidades de primer nivel (y claro que en otras) si están al menos cuestionando esta posibilidad. El mimso Gil Díaz se lo cuestionó hace algunos años cuando le otorgaron un reconocimiento en el ITAM, lo cual por cierto provocó más de un roce con algunos de sus colegas. Para la reflexión.

Mi Columna de Hoy aparece Mañana

Les comunico que mi colaboración quwe se publica los miércoles en la sección de Finanzas del Universal aparecerá el día de mañana, por motivos técnicos (darle espacio a la nota de Gil Díaz contra Stiglitz). Por cierto, el título de mi nota es Stiglitz ¿Tú también?.

Inversión de los Recursos de las Afores en los Proyectos Productivo

Mañana participaré en este evento que sustituye a lo que en otros países son audiencias en el Congreso, organizado por la Comisión de Seguridad Social de la Cámara de Diputados. Si no publican las ponencias, después les comparto la mia.

FORO

A realizarse el próximo 25 de noviembre en Zona “C” de Cristales, del Palacio Legislativo de San Lázaro
8:30 a 9:00Registro

9:00 a 9:30 Inauguración por el Dip. Presidente de la Comisión de Seguridad Social
Dip. Uriel López Paredes.
Palabras del Director General del CEFPDr. Héctor Villarreal Páez

Mesa 1
9:30 a 10:30
Dr. Moisés Schwartz Rosenthal.- Director General de la CONSAR
Dr. Alejandro Villagomez, Académico CIDE
Moderador.- Dip. Janet Graciela González Tostado.- Secretaria de la Comisión de Seguridad Social
10:30 a 10:45Sesión de preguntas y respuestas del público asistente

Mesa 2
10:45 a 11:45
Lic. Oscar Franco López Portillo.- Director General del AMAFORE
Dra. Berenice Patricia Ramírez López- Investigadora del Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM
Moderador.- Dip. Ana Elia Paredes Arciga.- Secretaria de la Comisión de Seguridad Social
11:45 a 12:00Sesión de preguntas y respuestas del público asistente

Mesa 3
12:00 a 13:00
Mtro. Daniel Karam Toumeh.- Director General del IMSS
Mtra. Carmen Chinas Salazar, Universidad de Guadalajara
Moderador.- Dip. Rafael Yerena Zambrano .- Secretario de la Comisión de Seguridad Social
13:00 a 13:15Sesión de preguntas y respuestas del público asistente

Mesa 4
13:15 a 14:15
Lic. Juan Manuel Pérez Porrúa.- Jefe de la Unidad de Política de Ingreso, SHCP
Mtro. Leonardo Lomelí Vanegas.- Académico de la UNAM
Moderador.- Dip. Jorge Hernández Hernández.- Secretario de la Comisión de Seguridad Social
14:15 a 14:30Sesión de preguntas y respuestas del público asistente

RECESO-COMIDA14:30 a 16:30

Mesa 5
16:00 a 17:00
Lic. Miguel Angel Fernandez Pastor.- Director CIESS
Dr. Fernando Solís Soberón
Moderador.- Dip. Valdemar Gutiérrez Fragoso.- Secretaria de la Comisión de Seguridad Social
17:00 a 17:15Sesión de preguntas y respuestas del público asistente

Mesa 6
17:15 a 18:15
Dr. Carlos Tello Macias.- Académico de la UNAM
Mtro. José Luis de la Cruz Gallegos,Académico ITESM
Moderador.- Dip. Israel Ceja Madrigal.- Secretario de la Comisión de Seguridad Social
18:15 a 18:30Sesión de preguntas y respuestas del público asistente

18:30 a 18:45
Clausura por el Dip. Presidente de la Comisión de Seguridad Social
Dip. Uriel López Paredes.
18:45 a 19:00Vino de Honor

Desempleo en Octubre en México: Mejora

De acuerdo al reporte del INEGI, el desempleo en nuestro país para el mes de octubre mostró una mejoría al registrarse una Tasa de Desempleo Abierto, TDA, del 5.94%, aunque mayor a la observada en el mismo mes del año anterior.

En términos desestacionalizados, la tasa de desocupación (TD) a nivel nacional fue de 5.78% respecto a la PEA, tasa inferior a la de septiembre pasado en (-)0.25 puntos porcentuales.

Es bueno oír que no empeoró. No obstante yo sigo pensando que lo que veremos en los próximos meses será aún un deterioro, con fluctuaciones como la reportada ahora. Las razones ya las he expuesto ampliamente en otros post que pueden consultar bajo el tema "desempleo".

(Hacer click sobre las gráficas para agrandarlas)

Case-Shlller: Continua la Recuperación de Precios de las Casas en Estados Unidos

Una buena noticia es el dato del precio de las casas en Estados Unidos que para septiembre registró nuevamente aumento. Como lo he hecho desde hace tiempo, reporto las útiles gráficas que elabora Calculated Risk sobre esta variable (en este blog pueden encontrar mayor información).

En la primera gráfica tenemos los dos índices compuestos, para 10 y 20 ciudades, que muestran aumentos en septiembre de 0.4% y 0.3% respectivamente, respecto al mes anterior. Pero aún se encuentran alrededor de un 29% por debajo del pico alcanzado en el pasado.

La segunda gráfica muestra el cambio respecto al mismo mes del año pasado, siendo este de 8.5% y 9.4% respectivamente (negativo).

A pesar de que aún están deprimidos, es buena noticia que este aumento ocurra por cuarto mes consecutivo.

Baja Calificación Fitch a México y el Peso Spot

Que les parece esta gráfica tomada de Bloomberg Finance L.P. Es la cotización spot del peso el día de hoy, considerando que antes de las 12 Fitch anunció que reducía en un peldaño la calificación de México, pero la calificaba como estable, y ya no negativa. (hacer click sobre la gráfica para agrandar)

La bolsa también también cerró al alza.

Agrega tu explicación......

Siguiendo el Desarrollo de la Epidemi AH1N1

Desde el inicio de esta epidemia, este Blog mantuvo un seguimiento de su desarrollo en abril pasado, y en particular sobre sus efectos en la economía. Con el inicio del invierno, se espera un repunte de esta epidemia. Incluso se habla en los últimos días de posibles mutaciones con mayor peligro-. Para aquellos que estén interesados en darle su propio seguimiento vuelvo a recomendar tres Blog especializados en el tema.

Chen Qi -The World of Micro-Organism Virus

H5N1, News and Resources about Pandemic Influenza

Effect Measure, este último lo llevan académicos especialistas por lo que presentan análisis más técnicos, pero en lenguaje relativamente sencillo.

Lecturas Recomendadas: Taylor y Desregulación Financiera

Dos lecturas que recomiendo este fin de semana (más académico):

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John Taylor, en su Blog, discute nuevamente el usos de su Regla de Taylor y la política monetaria actual que sigue la FED. Por supuesto aprovecha para criticar a Krugman. Por cierto, en este post hay una liga para su trabajo incial que da origen a esta Regla.

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En este segundo trabajo se realiza una magnífica revisión del papel del sector financiero en esta crisis y sugiere que es un mito pensar que la desregulación financiera fue la causante de esta crisis.

Hugo Chavez y la Medición del PIB

Hace unos días, el Presidente de Venezuela al comentar los malos resultados reportados en su PIB señaló que los números que muestran tan mal desempeño en crecimiento económico de su país son en su mayoría resultados de los "cálculos capitalistas" en la estimación de este indicador. Sugirió modificar la metodología para que capture de mejor manera el comportamiento económico en su marco socialista.

Más allá de lo folclórico de estas declaraciones, propias de Chavez, existe una discusión más seria sobre cómo medir de mejor manera el crecimiento de un país considerando el bienestar de la población. Hace unos meses, el presidente de Francia creó una Comisión para tal efecto, bajo el liderazgo de Stiglitz. Utilizando desarrollos metodológicos recientes se busca tener una mejor valoración sobre este concepto de bienestar. Por ejemplo, en el caso de desempleo capturar la pérdida más allá de la pérdida en ingreso, o capturar el concepto de cohesión social. En fin, esta Comisión ya realizó un reporte y si están interesados en más información pueden entrar en esta liga. Commission on the Measurement of Economic Performance and Social Progress,

Imagine

Imagine!!! Una de mis canciones favoritas en una versión interesante y polémica

Perfil del Banquero Central y la Academia

Ahora que en México esta por definirse si se ratifica al Gobernador del Banco de México o se sugiere uno nuevo, les comparto este post en donde hago una breve revisión del perfil académico de banqueros centrales importantes en el mundo...... solo iunformativo

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En la Reserva Federal sabemos que esta Ben Bernake, quien ha sido profesor en Princeton e incluso el director de su departamento de economía. Muchos hemos leido sus trabajos académicos en muchas revistas, e incluso algunos han utilizado su texto en clases de Macroeconomía.

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En el Banco de Inglaterra esta Mervin King, quien ha sido profesor en Cambridge, London School, y profesor visitante en Hatrvard y en el MIT. Los que trabajamos temas de macro y política monetaria lo conocemos muy bien.

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En el Banco Central Alemán, Bundesbank, esta Alex Weber, conocido profesor de macro en la Universidad de Colonia. Incluso suena como el posible sucesor del actual presidente del Banco Central Europeo.

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En el Banco Central de Israel esta nada menos que Stanley Fisher. Fue profesor por muchos años en el MIT y muchos hemos utilizado sus textos, uno famoso como Dornbush. Ha escrito una enorme cantidad de artículos académicos, principalmente sobre macro.

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En el Banco Central de Chile esta José de Gregoria, por varios años profesor de macro en la Universidad de Chile, en la Católica e incluso en el MIT y UCLA.

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Este último, aunque una país pequeño, es interesante, porque los que trabajamos macro y política monetaria seguramente en al menos una ocasión hemos utilizado alguna referencia suya cuando trabajó en investigación en la Reserva Federal (Board of Governors). En el Banco Central de Chipre esta Athanasios Orphanides,

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Son sólo algunos ejemplos y seguro hay otros más, pero en General todos estamos banqueros centrales han sido académicos por algún tiempo; prácticamente todos son Macroeconomistas y han realizado investigación académica contando con un amplio catálogo de publicaciones. La reflexión final se las dejo a Ustedes.