lunes, 30 de abril de 2012

La Crisis Española....

Aunque la debacle española en la Champions ocupó los titulares de la prensa mundial la semana pasada, su crisis económica es el tema que ha dominado, domina y seguirá dominando las notas en la prensa mundial. La semana pasada fue objeto de una reducción en su calificación por S&P; después se produjo una rebaja masiva de la califación de más de 10 entidades bancarias (incluyendo a BBVA y Santander) por parte de S&P y hoy anunció oficialmente el regreso de la recesión al registrar una contracción durante el primer trimestre de este año, el segundo semestre consecutivo. Un tema que está provocando creciente preocupación es la acelerada salida de capitales foráneos, lo que provocará mayor estrés en e sistema financiero español.
Uno de cada cuatro españoles está en el desempleo y la situación no parece mejorar con la medidas adoptadas. De hecho, este es uno de los temas de un acalorado debate entre académicos, organismos internacionales y autoridades. La famosa consolidación fiscal, que si bien es necesaria, está siendo implementada de una manera muy acelerada, lo que provoca resultados indeseados en el corto plazo y amenaza con provocar su propio fracaso. Este tema ya lo he comentado en otros posts. En esta ocasión les comparto una serie de notas que debaten este tema.
L. Summers señala:
Unfortunately, Europe has misdiagnosed its problems in important respects and set the wrong strategic course. Outside of Greece, which represents only 2 percent of the euro zone, profligacy is not the root cause of problems. Spain and Ireland stood out for their low ratios of debt to gross domestic product five years ago, with ratios well below Germany’s. Italy had a high debt ratio but a very favorable deficit position. Europe’s problem countries are in trouble because the financial crisis under way since 2008 has damaged their financial systems and led to a collapse in growth. High deficits are much more a symptom than a cause of their problems. And treating symptoms rather than underlying causes is usually a good way to make a patient worse.
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Spain will get worse without reform and European help de El Erian
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Pareciera que España está siguiendo lentamente los pasos de Grecia y los mercados estarían apostando a este resultado...